Биткойн (BTC) испытал коррекцию на 16,5% в период с 15 по 19 августа, когда он протестировал поддержку в 20 800 долларов. Хотя падение поразительно, на самом деле разница в цене в 4050 долларов относительно незначительна, особенно если учесть годовую волатильность Биткойна в 72%.
В настоящее время волатильность S&P 500 составляет 31%, что значительно ниже, однако в период с 8 по 13 июня индекс снизился на 9,1%. метрика исторического риска.
В начале этой недели настроения криптоинвесторов ухудшились после того, как более слабые условия на китайских рынках недвижимости вынудили центральный банк снизить базовую ставку по пятилетнему кредиту 21 августа. Более того, стратег инвестиционного банка Goldman Sachs заявил, что инфляционное давление вынудит Федеральную резервную систему США еще больше ужесточить экономику, что негативно повлияет на S&P 500.
Независимо от корреляции между акциями и биткойнами, которая в настоящее время составляет 80/100, инвесторы, как правило, ищут убежища в долларах США и облигациях с защитой от инфляции, когда они опасаются кризиса или краха рынка. Это движение известно как «бегство в качество» и имеет тенденцию усиливать давление продавцов на всех рынках риска, включая криптовалюты.
Несмотря на все усилия медведей, Биткойн не смог пробиться ниже поддержки в 20 800 долларов. Это движение объясняет, почему ежемесячные опционы на биткойны на 1 миллиард долларов, истекающие 26 августа, могут принести пользу быкам, несмотря на недавнюю потерю 16,5% за 5 дней.
Большинство бычьих ставок выше 22 000 долларов.
Резкая коррекция Биткойна после того, как 15 августа ему не удалось преодолеть сопротивление в 25 000 долларов, удивила быков, поскольку только 12% опционов колл (покупка) с месячным истечением были размещены выше 22 000 долларов. Таким образом, биткойн-медведи находятся в лучшем положении, хотя и сделали меньше ставок.
Биткойн-опционы объединяют открытый интерес на 26 августа. Источник: CoinGlass
Более широкое представление с использованием соотношения колл-к-пут 1,25 показывает более оптимистичные ставки, потому что открытый интерес колл (покупка) составляет 560 миллионов долларов против опционов пут (продажа) на 450 миллионов долларов. Тем не менее, поскольку биткойн в настоящее время стоит ниже 22 000 долларов, большинство бычьих ставок, вероятно, обесценятся.
Например, если цена Биткойна останется ниже 22 000 долларов США в 8:00 утра по всемирному координированному времени 26 августа, эти опционы на продажу (пут) будут доступны только на сумму 34 миллиона долларов. Эта разница возникает из-за того, что нет смысла продавать биткойн ниже 22 000 долларов, если он торгуется выше этого уровня по истечении срока действия.
Быки могут получить прибыль в размере 160 миллионов долларов
Ниже приведены четыре наиболее вероятных сценария, основанных на текущем движении цены. Количество опционных контрактов, доступных 26 августа для инструментов колл (бычий) и пут (медвежий), варьируется в зависимости от цены экспирации. Дисбаланс в пользу каждой стороны составляет теоретическую прибыль:
От 20 000 до 21 000 долларов: 1100 коллов против 8200 путов. Чистый результат в пользу медведей на 140 миллионов долларов. Между 21 000 и 22 000 долларов: 1600 коллов против 6350 путов. Чистый результат в пользу медведей на 100 миллионов долларов. Между 22 000 и 24 000 долларов: 5000 коллов против 4700 путов. Чистый результат сбалансирован между быками и медведями. Между 24 000 и 25 000 долларов: 7700 коллов против 1000 путов. Чистый результат в пользу быков на 160 миллионов долларов.
Эта грубая оценка учитывает опционы колл, используемые в бычьих ставках, и опционы пут исключительно в нейтрально-медвежьих сделках. Тем не менее, это чрезмерное упрощение игнорирует более сложные инвестиционные стратегии.
Хранение 20 800 долларов имеет решающее значение, особенно после того, как быки были ликвидированы на фьючерсном рынке.
Биткойн-быкам необходимо поднять цену выше 22 000 долларов 26 августа, чтобы сбалансировать весы и избежать потенциальных потерь в 140 миллионов долларов. Однако 18 августа у биткойн-быков были ликвидированы длинные фьючерсные позиции с кредитным плечом на сумму 210 миллионов долларов, поэтому они менее склонны подталкивать цену вверх в краткосрочной перспективе.
С учетом сказанного, наиболее вероятным сценарием на 26 августа является диапазон от 22 000 до 24 000 долларов, обеспечивающий сбалансированный результат между быками и медведями.
Если медведи проявят некоторую силу и BTC потеряет критическую поддержку в 20 800 долларов, потеря 140 миллионов долларов по истечении месячного срока будет наименьшей из их проблем. Кроме того, это движение аннулирует предыдущий минимум в 20 800 долларов 26 июля, фактически сломав 7-недельный восходящий тренд.
Взгляды и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают точку зрения . Каждое инвестиционное и торговое движение сопряжено с риском. Вы должны провести собственное исследование при принятии решения.
Источник: Сointеlеgrаph
