Хотя интуитивно майнинг биткойнов может показаться очень прибыльным делом, исследования говорят об обратном.
Обнаружив Биткойн, большинство пользователей лезут в кроличью нору и думают, что лучше: майнить или покупать Биткойн напрямую. Обычно они сдаются из-за дороговизны и строгости эксплуатации ASIC-майнеров, неопределенности регулирования и отсутствия технических знаний.
Гипотетически, если кто-то преодолеет вышеуказанные проблемы, они могут воспользоваться такими преимуществами, как полная автономия в своих операциях и диверсификация своих криптоинвестиций с помощью физического оборудования вместо прямой покупки биткойнов, но все это предприятие может быть рискованным и трудоемким.
Майнить или не майнить BTC?
Анализ, проведенный Hashrate Index, компанией по добыче данных о биткойнах (BTC), показал, что «покупка биткойнов предпочтительнее, чем их добыча в большинстве случаев».
Джаран Меллурад, аналитик майнинга биткойнов в Hashrate Index, рассчитал прогнозируемый доход майнеров в следующие пять лет при различных бычьих и медвежьих сценариях. Меллурад обнаружил, что майнеры, скорее всего, понесут убытки даже при оптимистичных прогнозах цен на биткойны.
Майнинг — это динамичный бизнес, где майнеры обычно устаревают в течение пяти лет из-за появления на рынке более эффективных машин.
Например, на бычьем рынке 2016-2017 годов модели Bitmain S9 были самыми эффективными майнерами. Однако по мере того, как на рынок выходит все больше моделей, к концу 2022 года S9 полностью прекращают свое существование, согласно недавнему выводу аналитика Coin Metrics Карима Хелми.
Две модели Bitmain в классе S19j Pro и S19 XP доминируют в секторе майнинга в 2023 году. Компания Mellurad рассчитала прибыль, предполагая, что текущая партия майнеров будет списана через пять лет, примерно в 2028 году, когда Биткойн уменьшится вдвое.
Используя постоянную стоимость электроэнергии в размере 0,07 доллара за кВтч и варьируя цену биткойнов и скорость хэширования сети, чтобы оценить размер прибыли машин.
В своем отчете Меллурад написал: «Хешрейт имеет тенденцию следовать за хэш-ценой, хотя и с отставанием во время быстрого роста цены биткойна».
Примечательно, что стоимость электроэнергии во всем мире варьируется, и майнеры также могут заключать эксклюзивные сделки с энергетическими компаниями, блокируя свои расходы на месяцы, что также может повлечь за собой скидку. Цифры из расследования New York Time показали, что Riot Platforms, публичный майнер биткойнов, платил около 0,03 доллара за кВтч в Техасе, в то время как другие отрасли платили около 0,07 доллара.
Меллурад также сказал, что «майнинг — это не проблема, если у вас есть доступ к ценам на электроэнергию ниже 0,04 доллара за кВтч».
Пятилетние прогнозы доходов биткойн-майнеров
Биткойн-майнеры прибыльны только в том случае, если они могут окупить 100% своего капитала, потраченного на покупку машин, за исключением эксплуатационных расходов. Любые дополнительные BTC, которые оборудование приносит своему владельцу, являются дополнительным выигрышем.
Например, если вложение 1 BTC в оборудование для майнинга, номинированное в биткойнах, возвращает 0,9 BTC в конце пяти лет, покупка BTC предпочтительнее майнинга.
Аналитики Hashrate Index обнаружили, что майнеры вернутся к северу от 1 BTC только в самых оптимистичных сценариях, когда цена биткойна вырастет до 500 000 долларов за токен к 2028 году, а хешрейт сети будет расти на 10% медленнее, чем его цена.
Даже в ситуациях, когда Биткойн достигает 250 000 долларов к 2028 году при небольшом увеличении его хешрейта, майнеры в лучшем случае возместят только 83% первоначальных затрат.
Возврат инвестиций майнеров биткойнов, выраженных в BTC, в течение следующих пяти лет. Источник: индекс хешрейта.
Связанный: 160 тысяч долларов при следующем сокращении вдвое? Модель ведет обратный отсчет до нового исторического максимума биткойнов
В то время как анализ Hashrate Index опирался на прогнозы на будущее, River Financial, фирма финансовых услуг, специализирующаяся на исследованиях майнинга биткойнов, изучила исторические данные, чтобы выяснить, был ли майнинг лучшим вариантом, чем прямая покупка BTC. Аналитики River Financial обнаружили, что за последние пять лет предпочтение отдавалось владению майнерами в 53,6% случаев.
Основа анализа River Financial аналогична упомянутому выше отчету Hashrate Index: майнеры получают прибыль, если цена биткойна с течением времени растет быстрее, чем скорость хеширования сети, или если цена снижается медленнее, чем скорость хеширования сети.
Времена, когда добыча биткойнов была предпочтительнее (серым цветом) по сравнению с прямыми покупками биткойнов (белым цветом). Источник: Ривер Финанс
Однако одно предостережение в этом анализе заключается в том, что даже в те периоды, когда цена Биткойна растет быстрее, чем хешрейт, майнер может получать прибыль из-за низкой фактической цены.
Медвежьи периоды были особенно тяжелыми для майнеров биткойнов. Например, период ближе к концу 2022 года отмечен как предпочтительный, в то время как майнеры биткойнов зафиксировали самый низкий уровень доходов за два года со значительной волной капитуляций майнеров в течение этого времени.
Оба отчета, по-видимому, согласны с тем, что владение биткойн-майнерами имеет смысл только перед параболическими бычьими периодами, а прямые покупки биткойнов более выгодны в любое другое время.
Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Каждый инвестиционный и торговый шаг связан с риском, и читатели должны провести собственное исследование при принятии решения.
Эта статья предназначена для общих информационных целей и не предназначена и не должна восприниматься как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения .
Источник: Сointеlеgrаph
