После кратковременного превышения 2000 долларов 6 мая цена эфира (ETH) вернулась в узкий диапазон от 1820 до 1950 долларов, что было нормой в течение последних трех недель.
Согласно последним данным о фьючерсах и опционах на эфир, шансы на то, что цена эфира упадет ниже поддержки в 1820 долларов, выше, поскольку профессиональные трейдеры не желают добавлять нейтральные к бычьим позициям, используя контракты на деривативы.
Цена эфира в долларах США, 12-часовой график. Источник: TradingView
Даже безумие мемкойнов, поднявшее спрос на сеть Ethereum, не смогло вселить уверенность в инвесторов. Согласно данным BitInfoCharts, 6 мая средняя комиссия за транзакцию Ethereum взлетела до 27,70 долларов США, что является самым высоким показателем за 12 месяцев. Как сообщает , одним из основных факторов роста был ненасытный спрос на Пепе (PEPE) среди других мемкойнов.
Более того, повышенная плата за газ подтолкнула пользователей к решениям уровня 2, что можно интерпретировать как недостаток. Например, это вызывает снижение общей заблокированной стоимости (TVL) за счет удаления депозитов из цепочки Ethereum, особенно в приложениях децентрализованного финансирования (DeFi).
Некоторые аналитики считают, что продажа Ethereum Foundation на 30 миллионов долларов способствовала тому, что ETH не смог подняться выше 2000 долларов, поскольку почти 20 000 ETH были отправлены на биржу криптовалюты Kraken. Последний соответствующий перевод фонда произошел в ноябре 2021 года, когда цена превысила около 4850 долларов и впоследствии снизилась на 80%.
С макроэкономической точки зрения, опубликованные 10 мая данные об апрельском индексе потребительских цен (ИПЦ) США на уровне 4,9%, что немного ниже консенсус-прогноза, еще больше повысили ожидания инвесторов в отношении стабильных процентных ставок на следующем заседании Федеральной резервной системы (ФРС) в июне. Инструмент FedWatch CME Group показал 94% шансов на стабильность в текущем диапазоне от 5% до 5,25%.
Таким образом, без каких-либо признаков разворота ФРС на горизонте спрос на рисковые активы, такие как криптовалюты, должен оставаться под давлением. Но если инвесторы опасаются, что эфир имеет более высокие шансы сломать 3-недельное боковое движение вниз, это должно быть отражено в премии фьючерсного контракта ETH и увеличении затрат на защитные опционы пут.
Фьючерсы на эфир отражают слабый спрос со стороны лонгов
Квартальные фьючерсы на эфир популярны среди китов и арбитражников. Однако эти контракты с фиксированным месяцем обычно торгуются с небольшой премией к спотовым рынкам, что указывает на то, что продавцы просят больше денег, чтобы отсрочить расчет.
В результате фьючерсные контракты ETH на здоровых рынках должны торговаться с годовой премией от 5 до 10% — ситуация, известная как контанго, которая не уникальна для криптовалютных рынков.
Годовая премия по трехмесячным фьючерсам на эфир. Источник: Лаевитас
Трейдеры эфира были чрезвычайно осторожны на прошлой неделе, так как не было всплеска спроса на длинные позиции с кредитным плечом во время недавнего ралли выше 2000 долларов 6 мая. В настоящее время премия фьючерсов ETH на уровне 1,4% отражает полное отсутствие аппетита со стороны покупателей, использующих деривативы. контракты.
Метрика риска опционов на эфир осталась нейтральной
Трейдеры также должны проанализировать рынки опционов, чтобы понять, заставила ли недавняя коррекция инвесторов стать более оптимистичными. 25-процентное перекос дельты call-to-put является красноречивым признаком, когда арбитражные бюро и маркет-мейкеры завышают цену за защиту от роста или падения.
Короче говоря, если трейдеры ожидают падения цены эфира, показатель перекоса упадет ниже 7%, а фазы волнения, как правило, имеют положительный перекос в 7%.
Связанный: DAO Arbitrum получит доход в размере более 3350 ETH от комиссий за транзакции
30-дневные опционы на эфир с перекосом дельты 25%. Источник: Амбердата и Блок
Как показано выше, 25-процентная дельта колл-опционов пут для опционов ETH была нейтральной в течение последних двух недель, поскольку защитные опционы пут торговались по справедливой цене по сравнению с аналогичными нейтрально-бычьими опционами колл.
Рынки опционов и фьючерсов на эфир предполагают, что профессиональные трейдеры не уверены, особенно с учетом роста на 10,6% в период со 2 по 6 мая. Следовательно, слабые индикаторы деривативов с большей вероятностью станут медвежьими, если 3-недельное боковое движение прервется вниз.
Другими словами, если цена эфира упадет ниже 1820 долларов, следует ожидать гораздо более высокого аппетита к медвежьим ставкам с использованием производных эфира, что является показателем недоверия и отсутствия спроса на длинные позиции.
Эта статья предназначена для общих информационных целей и не предназначена и не должна восприниматься как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения .
Источник: Сointеlеgrаph
