Гонка за листинг первого биржевого биржевого фонда (ETF) биткойнов (BTC) в США привела к участию таких крупных финансовых институтов, как BlackRock, Fidelity и VanEck.
Хотя Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) впервые одобрила фьючерсный ETF, связанный с биткойнами, в октябре 2021 года, в настоящее время подаются заявки на спотовые биткойн-ETF. После недавней юридической победы Grayscale в рассмотрении SEC предложения спотового биткойн-ETF многие теперь полагают, что одобрение инвестиционных фондов более вероятно.
Интерес BlackRock — крупнейшего в мире управляющего активами с активами под управлением на сумму более 8 триллионов долларов — побудил несколько других учреждений повторно подать заявку на спотовый биткойн-ETF.
Большинству этих управляющих активами пришлось либо отозвать свои заявки на спотовые биткойн-ETF, либо столкнуться с отказом из-за оговорок SEC относительно спотовых ETF. Вот ключевые претенденты на биткойн-ETF:
BlackRock: 15 июня компания BlackRock подала заявку на создание спотового биткойн-ETF, где Coinbase выступает в качестве хранителя криптовалюты и поставщика данных спотового рынка, а BNY Mellon — в качестве хранителя денежных средств. Подача заявления шокировала мир криптовалют и традиционных финансов, а генеральный директор фирмы Ларри Финк ранее назвал BTC индексом отмывания денег. 15 июля SEC официально приняла заявку BlackRock на рассмотрение биткойн-ETF. WisdomTree: Нью-йоркский управляющий активами впервые подал заявку на спотовый биткойн-ETF в США 8 декабря 2021 года, которая была отклонена SEC в 2022 году. Агентство заявило, что ETF не соответствует требованиям с точки зрения защиты инвесторов; однако после вступления BlackRock в гонку спотовых биткойн-ETF 19 июля WisdomTree повторно подала заявку в SEC. Valkyrie Investments: компания по управлению активами Valkyrie подала свою первую заявку на спотовый биткойн-ETF в январе 2021 года, но столкнулась с отказом SEC, как и многие другие управляющие активами. . Однако, с возобновлением энтузиазма по поводу спотового биткойн-ETF, Valkyrie повторно подала заявку 21 июня. ETF будет ссылаться на справочную цену Биткойна Чикагской товарной биржи (CME) и торговать на NYSE Arca с Xapo в качестве хранителя криптовалюты. ARK Инвест: ARK подала заявку на создание своего биткойн-ETF ARK 21Shares в июне 2021 года. ARK Invest заключила партнерские отношения со швейцарским поставщиком ETF 21Shares, чтобы предложить фонд, и он будет запущен на Чикагской бирже опционов (Cboe) BZX Exchange под тикером. символ ARKB, если будет одобрено.VanEck: VanEck является одним из первых претендентов на биткойн-ETF, впервые подав заявку в 2018 году. Управляющий активами отозвал свою заявку в сентябре 2019 года и предпринял вторую попытку обратиться в SEC в декабре 2020 года с акциями траста. настроен для торговли на бирже Cboe BZX. Фирма подала новую заявку в июле 2023 года. Fidelity/Wise Origin: Fidelity Investments впервые подала заявку на спотовый биткойн-ETF в 2021 году и повторно подала заявку в Wise Origin Bitcoin Trust 19 июля 2023 года. Wise Origin Bitcoin Trust будет видеть Fidelity Service Company. будет выступать в качестве администратора, а Fidelity Digital Assets будет выступать в качестве хранителя BTC. Invesco Galaxy Bitcoin ETF: Invesco впервые подала заявку на создание своего Invesco Galaxy Bitcoin ETF совместно с Galaxy Digital 22 сентября 2021 года. Совместное предприятие повторно подало свою заявку в июле. . Совместный биткойн-ETF будет «физически поддержан» биткойнами, а спонсором будет Invesco Capital Management. Bitwise: Bitwise впервые подала заявку на спотовый биткойн-ETF в октябре 2021 года, но столкнулась с отказом от SEC. Управляющий активами повторно подал заявку в августе 2023 года. GlobalX: Управляющий фондом GlobalX присоединился к гонке ETF в 2021 году вместе с несколькими другими финансовыми гигантами, когда он подал заявку на спотовый биткойн-ETF. Управляющий фондом повторно подал заявку в августе 2023 года, став девятым заявителем. Фирма назвала Coinbase своим партнером по совместному использованию наблюдения.
В свете недавней юридической победы Grayscale и волны новых заявок аналитики ETF Bloomberg повысили ожидаемые шансы на одобрение спотового биткойн-ETF с 65% до 75%.
НОВИНКА: @JSeyff и я повышаем наши шансы до 75% спотовых биткойн-ETF, запускаемых в этом году (95% к концу 24 года). Хотя мы учли победу в оттенках серого в наших предыдущих шансах в 65%, единогласие и решительность решения превзошли все ожидания и оставили SEC «очень мало места для маневра» через @NYCStein pic.twitter.com/IyEGmWjuHa
– Эрик Балчунас (@EricBalchunas) 30 августа 2023 г.
Как и ожидалось, SEC задержала принятие решения по всем семи заявителям. Аналитики предсказывали, что SEC, возможно, не примет решение по ETF до начала 2024 года, когда подойдут окончательные сроки (перечислены ниже).
Сроки принятия решений по Spot Bitcoin ETF. Источник: Блумберг/Твиттер.
Джон Гловер, директор по инвестициям платформы крипто-кредитования Ledn, рассказал , что «вердикт ARK 21Shares, назначенный на 10 января, станет первым реальным индикатором того, готова ли SEC начать одобрять заявки такого типа. К этому моменту истекает окончательный срок, и нужно будет принять решение, так или иначе».
Почему в прошлом SEC отклоняла спотовые биткойн-ETF?
В своем предыдущем отказе от спотового Bitcoin ETF VanEck SEC заявила, что рынок биткойнов недостаточно велик и недостаточно зрел, чтобы поддерживать спрос на рынке ETF. Комиссия также заявила, что волатильность цен и недостаточный уровень надзора за торговлей потенциально могут сделать рынок склонным к мошенничеству и манипуляциям.
Однако с появлением BlackRock рыночные эксперты начали полагать, что шансы на одобрение спотового биткойн-ETF высоки.
Недавнее: ИИ может произвести революцию в человеческих ресурсах, но есть риски
Одним из основных факторов, препятствующих одобрению спотового ETF, является природа фонда.
Фьючерсный ETF основан на фьючерсных контрактах, а не на самом цифровом активе, что является важным отличием. Рынки фьючерсов уже жестко регулируются, чтобы предотвратить манипулирование рынком, что облегчает SEC утверждение таких ETF.
В основе этих отказов в спотовых ETF лежит требование эмитента заключить «соглашение о совместном наблюдении» с достаточно большим и регулируемым рынком, связанным с биткойнами. Такие соглашения являются неотъемлемой частью обеспечения того, чтобы SEC могла проводить исчерпывающие расследования в случае любых нарушений на рынке.
Аналитик Bitfinex Alpha сообщил , что одной из важнейших проблем, стоящих за отказом от спотовых биткойн-ETF, является способность регулятора отслеживать и постоянно обеспечивать безопасность и хранение активов. Однако для того, чтобы это произошло, США необходимо больше нормативной и правовой инфраструктуры, прежде чем «SEC или другие вовлеченные стороны будут готовы позволить провайдеру ETF справиться с этим».
«Если нет, то вся цель ETF (которая состоит в том, чтобы обойти работу с кошельками цифровых активов или криптовалютными биржами) терпит поражение. Таким образом, было бы несправедливо утверждать, что спотовые биткойн-ETF не вызывают в глазах SEC опасений по поводу манипулирования. Неодобрение ProShares Bitcoin ETF, датированное 2018 годом, проясняет этот момент. Еще одной проблемой, связанной с литературой документа, была способность рынка биткойнов справиться с объемом, который будет получен благодаря введению спотового ETF», — добавил аналитик.
SEC в основном обеспокоена надежностью торговых площадок. Регулятор курирует фьючерсные биржи, такие как CME и Cboe, и любые фьючерсные ETF будут ограничены торговлей только на этих регулируемых площадках. При этом спотовых бирж, регулируемых SEC, не существует.
Однако не все согласны с предположениями SEC об уязвимостях спотового рынка криптовалютных ETF. Джеймс Кутулас, основатель фьючерсного хедж-фонда Typhon, рассказал :
«Я могу засвидетельствовать, что криптовалютные фьючерсы намного уступают спотовым с точки зрения ошибок отслеживания. Идея о том, что регулятор США может обеспечить адекватный «наблюдение» за рыночными манипуляциями на глобальном 12-значном рынке, является бредовой. Так что, честно говоря, скорее всего, все сводится к тому, чтобы переложить ответственность на CFTC, а не сохранить подотчетность. Учитывая, что у SEC есть мандат на «защиту инвесторов».
Он добавил, что, продолжая отвергать самые простые продукты, такие как BTC ETF, «SEC продолжает стимулировать спрос на криптовалютные офшоры и нерегулируемых игроков». Хотя BTC ETF, возможно, не идеален, он намного безопаснее, чем покупать BTC у друга семьи Генслера SBF. [Sam Bankman-Fried] на FTX».
Ричард Гарденер, генеральный директор компании Modulus, занимающейся технологической инфраструктурой, считает, что фьючерсные ETF уже давно считаются более приемлемыми для регулирующих органов, и что решение по спотовому ETF — это вопрос того, когда, а не если.
Он рассказал , что спотовый BTC ETF «появится скорее раньше, чем позже, и об этом сигнализируют крупные инвестиции со стороны крупных игроков, таких как BlackRock и Fidelity». Пока основные игроки находятся в охоте, отрасль считается жизнеспособной в долгосрочной перспективе, несмотря на любые краткосрочные неудачи. Если SEC продолжит отказываться действовать, политики будут вынуждены действовать и разрабатывать собственный ответ на криптодилемму».
ETF фьючерсов на эфир имеет больше шансов на одобрение
В то время как криптоэнтузиасты предпочли бы видеть спотовые ETF, которые узаконили бы криптовалюту как класс активов, регуляторы США, похоже, с большей вероятностью поддержат фьючерсные ETF.
Аналитики Bloomberg предсказывают, что шансы на одобрение фьючерсного ETF на эфир (ETH) составляют более 90%, при этом на одобрение выстроились около дюжины учреждений.
Журнал: Как защитить свою криптовалюту на волатильном рынке: мнения экспертов и экспертов по биткойнам
Сообщения в финансовых СМИ указывают на высокую вероятность того, что SEC одобрит ETF на основе фьючерсов на эфир уже в октябре.
Для нас это неудивительно: мы сказали, что они одобряют Ether Futures на ранних этапах гонки. Приятно быть подтвержденным. Что же это значит для спота? Трудно сказать, кроме того, это показывает, что их взгляды/политика/толерантность могут измениться. https://t.co/JXCxNUpj2U
– Эрик Балчунас (@EricBalchunas) 17 августа 2023 г.
Кен Тимсит, управляющий директор акселератора блокчейн-стартапов Cronos Labs, сказал , что «тезис в пользу фьючерсов заключается в том, что фьючерсы позволят инвесторам посылать сигналы об эволюции цен, ожидаемой рынком, что, в свою очередь, поможет снизить волатильность Цены на Биткойн и Эфириум уравновешивают большие колебания цен, которые мы наблюдаем в последнее время».
Дуг Швенк, генеральный директор Digital Asset Research, сказал , что «ближайшее психологическое воздействие, скорее всего, даст толчок криптовалютным рынкам в качестве еще одного доказательства того, что регуляторы по-прежнему открыты для развития листингового пространства и сохраняют надежду на неуловимый спотовый ETF. »
Соберите эту статью как NFT, чтобы сохранить этот момент в истории и продемонстрировать свою поддержку независимой журналистики в криптопространстве.
Источник: Сointеlеgrаph
