Costco попала в заголовки газет на этой неделе после того, как быстро распродала золотые слитки. Во времена экономической неопределенности и роста инфляции неудивительно, что инвесторы обращаются к традиционным активам-убежищам, таким как золото. Вопрос в том, сможет ли динамика золота в конечном итоге поднять его цену выше $2050, уровня, который в последний раз наблюдался в начале мая.
За последние 12 месяцев цена золота выросла на впечатляющие 12%. Это ралли было частично вызвано усилиями Федеральной резервной системы по борьбе с инфляцией путем поддержания более высоких процентных ставок, шаг, который приносит пользу дефицитным активам, таким как золото. Хотя эффективность золота заслуживает похвалы, важно оценить ее в перспективе.
Золото (желтый) против Биткойна (оранжевый), S&P 500 (зеленый) и нефти WTI (черный), за последние 12 месяцев. Источник: ТрейдингВью
За тот же период доходность золота примерно совпала с доходностью индекса S&P 500, который вырос на 15,4%, и нефти WTI, которая выросла на 12%. Однако этот рост меркнет по сравнению с ошеломляющим ростом Биткойна (BTC) на 39,5%. Тем не менее, важно отметить, что более низкая волатильность золота на уровне 12% делает его привлекательным выбором для инвесторов, стремящихся управлять рисками.
Сценарии «риск-вознаграждение» благоприятствуют золоту
Одним из самых сильных преимуществ золота является его надежность как средства сбережения во времена кризиса и неопределенности. Статус золота как крупнейшего в мире торгуемого актива стоимостью более 12 триллионов долларов делает его основным кандидатом на получение выгоды от притока капитала всякий раз, когда инвесторы покидают традиционные рынки, такие как акции и недвижимость.
Золото (желтый) против Биткойна (оранжевый), S&P 500 (зеленый) и нефти WTI (черный), февраль/март 2020 г. Источник: TradingView
Например, в разгар пандемии COVID-19 золото упало всего на 2,2% за 30 дней, предшествовавших 24 марта 2020 года.
Согласно данным Всемирного совета по золоту, центральные банки являются нетто-покупателями золота второй месяц подряд, добавив 55 тонн в свои резервы, при этом заметные покупки совершают Китай, Польша и Турция.
Bloomberg сообщил, что Россия планирует увеличить свои золотые резервы еще на 433 миллиона долларов, чтобы защитить свою экономику от волатильности товарных рынков, особенно в нефтегазовой отрасли.
200 лет добычи золота. Источник: Визуальный капиталист
Взглянув на производственные показатели, Visual Capitalist подсчитал, что в 2022 году было добыто около 3100 тонн золота, из которых на долю России и Китая пришлось 650 тонн. Всемирный совет по золоту также прогнозирует, что если цены на золото продолжат расти, общий объем производства может достичь рекордного уровня в 3300 тонн в 2023 году.
Одним из важнейших показателей, который следует учитывать при оценке инвестиционного потенциала золота, является соотношение его запасов к притоку, которое измеряет производство товара по отношению к общему существующему количеству.
Связанный: Цена биткойнов остается стабильной, поскольку S&P 500 падает до 110-дневного минимума
Отношение запасов к притоку золота оставалось стабильным на уровне около 67 в течение последних 12 лет. Напротив, Биткойн пережил три запланированных сокращения вдвое, что фактически сократило его выпуск, и в настоящее время соотношение запасов к потоку составляет 59. Это говорит о том, что Биткойн имеет более низкий эквивалентный уровень инфляции по сравнению с драгоценным металлом.
Биткойн может превзойти золото даже при меньших притоках
Показатели Биткойна могут превзойти показатели золота, поскольку правительство США приближается к закрытию экономики из-за достижения лимита долга, что заставляет инвесторов искать альтернативные дефицитные активы. Рыночная капитализация Биткойна в 500 миллиардов долларов облегчает скачок цены, даже если его приток намного меньше. Кроме того, центральные банки могут быть вынуждены продать свои золотые запасы для покрытия расходов, что еще больше повысит привлекательность Биткойна.
Также существует вероятность открытия новых месторождений золота. Хотя золото остается стойким приверженцем в мире активов-убежищ, впечатляющие доходы Биткойна и более низкий эквивалентный уровень инфляции делают его сильным соперником для инвесторов, ищущих альтернативные средства сбережения. Несмотря на это, продолжающаяся экономическая неопределенность и денежно-кредитная политика Федеральной резервной системы будут продолжать приносить пользу обоим активам.
Эта статья предназначена для общих информационных целей и не предназначена и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения .
Источник: Сointеlеgrаph
