Биткойн (BTC) упал ниже 19 000 долларов 6 сентября, в результате чего цена достигла самого низкого уровня за 80 дней. Движение не только полностью свело на нет весь 32-процентный прирост, накопленный с июля по 15 августа, но также уничтожило длинные фьючерсные контракты с кредитным плечом (покупка) на сумму 246 миллионов долларов.
Цена биткойна снизилась за год, но важно сравнить его ценовое поведение с другими активами. Цены на нефть в настоящее время упали на 23,5% с июля, Palantir Technologies (PLTR) упала на 36,4% за 30 дней, а Moderna (MRNA), фармацевтическая и биотехнологическая компания, упала на 30,4% за тот же период.
Инфляционное давление и страх перед глобальной рецессией оттолкнули инвесторов от более рискованных активов. Благодаря поиску убежища в наличных позициях, в основном в самом долларе, это защитное движение привело к тому, что доходность 5-летних казначейских облигаций США достигла 3,38%, приблизившись к самому высокому уровню за 15 лет. Требуя более высокой премии за удержание государственного долга, инвесторы сигнализируют об отсутствии доверия к текущим мерам контроля над инфляцией.
Данные, опубликованные 7 сентября, показывают, что экспорт Китая вырос на 7,1% в августе по сравнению с годом ранее, после увеличения на 18% в июле. Кроме того, данные по промышленным заказам Германии от 6 сентября показали сокращение на 13,6% в июле по сравнению с предыдущим годом. Таким образом, до тех пор, пока не произойдет некоторое отделение от традиционных рынков, надежды на устойчивый бычий рост биткойнов не так много.
Медведи были слишком оптимистичны
Открытый интерес к опционам с истечением 9 сентября составляет 410 миллионов долларов, но фактическая цифра будет ниже, поскольку медведи стали слишком самоуверенными. Эти трейдеры не ожидали, что 18 700 долларов удержатся, потому что их ставки были нацелены на 18 500 долларов и ниже.
Биткойн-опционы объединяют открытый интерес на 9 сентября. Источник: CoinGlass
Соотношение call-to-put, равное 0,77, отражает дисбаланс между опционами call (покупка) на $180 млн и опционами put (продажа) на $230 млн. В настоящее время биткойн стоит около 18 900 долларов, а это означает, что большинство ставок с обеих сторон, вероятно, обесценятся.
Если цена Биткойна останется ниже 20 000 долларов США в 8:00 утра по всемирному координированному времени 9 сентября, эти опционы на покупку (покупку) будут доступны только на сумму 13 миллионов долларов. Эта разница возникает из-за того, что право покупать биткойн по цене 20 000 долларов бесполезно, если по истечении срока действия биткойн торгуется ниже этого уровня.
Медведи стремятся получить 18 000 долларов, чтобы получить прибыль в 90 миллионов долларов.
Ниже приведены четыре наиболее вероятных сценария, основанных на текущем движении цены. Количество опционных контрактов, доступных 9 сентября для инструментов колл (бычий) и пут (медвежий), варьируется в зависимости от цены истечения. Дисбаланс в пользу каждой стороны составляет теоретическую прибыль:
От 17 000 до 18 000 долларов: 0 коллов против 4300 путов. Медведи полностью доминируют, получив прибыль в размере 130 миллионов долларов. Между 18 000 и 19 000 долларов: 0 коллов против 5050 путов. Чистый результат в пользу инструментов пут (медвежий) на 90 миллионов долларов. Между 19 000 и 20 000 долларов: 700 коллов против 1900 путов. Чистый результат в пользу инструментов пут (медвежий) на 50 миллионов долларов. Между 20 000 и 21 000 долларов: 2050 коллов против 2200 путов. Чистый результат балансируется между быками и медведями.
Эта грубая оценка учитывает опционы пут, используемые в медвежьих ставках, и опционы колл исключительно в нейтральных или бычьих сделках. Тем не менее, это чрезмерное упрощение игнорирует более сложные инвестиционные стратегии.
Например, трейдер мог бы продать пут-опцион, фактически получив положительный доступ к биткойнам выше определенной цены, но, к сожалению, нет простого способа оценить этот эффект.
Связанный: Цена биткойна достигла 10-недельного минимума на фоне «болезненного» предупреждения о ралли доллара США
У быков есть время до 9 сентября, чтобы облегчить свою боль
Биткойн-быки должны поднять цену выше 20 000 долларов 9 сентября, чтобы избежать потенциальных потерь в 130 миллионов долларов. С другой стороны, в лучшем случае для медведей требуется небольшой толчок ниже 18 000 долларов, чтобы максимизировать их прибыль.
Биткойн-быки только что ликвидировали длинные позиции с кредитным плечом на 246 миллионов долларов за два дня, поэтому у них может быть меньше маржи, необходимой для повышения цены. Другими словами, у медведей есть фора, чтобы привязать BTC ниже 19 000 долларов до истечения срока действия недельных опционов.
Взгляды и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают точку зрения . Каждое инвестиционное и торговое движение сопряжено с риском. Вы должны провести собственное исследование при принятии решения.
Источник: Сointеlеgrаph
