Maker прибавил 53,5% за последний месяц, а криптовалюта продемонстрировала значительный рост на 28,1% в период с 15 по 22 июля, достигнув самого высокого дневного закрытия почти за год. Хотя прибыль впечатляет, реальный вопрос заключается в том, сможет ли криптовалюта сохранить свою текущую траекторию, или за скачком цен стояли краткосрочные факторы?
Средняя цена Maker (MKR) на Coinbase, Binance и Bybit. Источник: TradingView
MakerDAO, децентрализованная автономная организация (DAO), отвечающая за стейблкоин Dai (DAI) и управляющий токен Maker (MKR), в середине мая представила пятиэтапную дорожную карту. План обновления, получивший название Endgame, включает новый блокчейн, ребрендинг и введение двух токенов с обновленными функциями.
Руне Кристенсен, соучредитель MarkerDAO, рассказал, что основным компонентом Endgame является разработка программ стимулирования взаимодействия и участия в управлении на основе новой цепочки, связанной с сетью Ethereum. По сути, у пользователей будет возможность инициировать хардфорки в ответ на силовые атаки или злоупотребления.
Приписывать недавнее ралли исключительно этим предложенным изменениям кажется упрощением, учитывая, что цена Maker оставалась стабильной в течение 30 дней после объявления. Следовательно, инвесторы, стремящиеся понять движение MKR, должны копнуть глубже, чтобы определить точные причины скачка цен.
Венчурные фонды избавляются от MKR
По словам аналитика рынка криптовалют и децентрализованных финансов Ная, Paradigm Capital, вероятно, продала значительную часть своих инвестиций в MKR в марте. Кроме того, A16z, еще одна крупная венчурная компания, ранее инвестировавшая в Maker, в последние недели сокращала свои позиции.
2/ Две последние американские венчурные компании капитулировали.
Paradigm разгрузила свои сумки 4 месяца назад, а a16z сейчас находится в процессе ликвидации. Интересно, что они даже используют один и тот же стол для исполнения. Полное недоверие.
Polychain и Dragonfly сбросили все свои $MKR несколько лет назад pic.twitter.com/DdsHs6gxzd
— Нет (@nay_gmy) 15 июля 2023 г.
Хотя определить, ослабевает ли их давление на продажу, сложно, одним из наиболее значительных рисков для Maker всегда была вторичная продажа токенов венчурным капиталистам с апреля 2019 года по средней цене ниже 250 долларов США, что составляет 170 000 MKR.
По словам Ная, Polychain и Dragonfly также ранее отказались от своих позиций, придав ралли доверие, основанное на ожиданиях других венчурных капиталистов, которые последуют их примеру.
Одновременно Кристенсен укрепил свою приверженность долгосрочной деятельности проекта, сократив позиции в Lido DAO (LIDO) и увеличив долю в MKR, согласно его публичному адресу Ethereum.
Механизм обратного выкупа снижает предложение MKR
Обеспеченные долговые позиции (CDP) позволяют заимствовать DAI у MakerDAO, используя криптоактивы в качестве обеспечения. Затем смарт-контракт выпускает DAI, позволяя заемщикам свободно использовать его.
Предыдущий механизм интеллектуальной записи включал в себя запись DAI при закрытии CDP. Однако это создало проблему, если несколько CDP закрылись одновременно, что привело к нехватке DAI.
И наоборот, новый механизм интеллектуального сжигания включает в себя покупку MKR на рынке и их сжигание независимо от закрытия CDP. Это позволяет MakerDAO эффективно реагировать на изменения рынка и приводит к сокращению предложения MKR, что положительно влияет на его цену.
Реальные активы увеличивают доход от протокола
Согласно данным MakerBurn, MakerDAO впечатляюще увеличила свою прибыль на 343% за три месяца за счет снижения зависимости от стабильной монеты USD Coin (USDC) и включения реальных активов, приносящих доход. Этот сдвиг включал снижение доли стейблкоинов с 62,4% до 20,2% в течение трех месяцев.
Оценка годовой прибыли MakerDAO в долларах. Источник: MakerBurn
В отличие от других стабильных монет, DAI передает доход своим держателям через ставку сбережений DAI (DSR), пользователи с переменной процентной ставкой могут зарабатывать, внося DAI в контракт DSR.
Связанный: Корейские банки исследуют стейблкоин, альтернативу CBDC
В то время как увеличение DSR еще не изменило тенденцию предложения DAI, в основном из-за того, что его доходность в 3,5% ниже, чем у традиционных инвестиций с фиксированным доходом, предлагающих 5%, более высокая норма сбережений протокола повышает шансы на поддержание его 4,5 млрд DAI предложения.
Поворот, который может сработать
Maker, по-видимому, имеет хорошие возможности для поддержания своего роста благодаря внедрению механизма обратного выкупа, заметному увеличению выручки на 343% и снижению риска после выхода из венчурного капитала. Кроме того, укрепление приверженности соучредителя путем корректировки своих активов в пользу MKR добавляет уверенности в ее будущих перспективах.
Соберите эту статью как NFT, чтобы сохранить этот момент в истории и показать свою поддержку независимой журналистики в криптопространстве.
Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Каждый инвестиционный и торговый шаг связан с риском, и читатели должны провести собственное исследование при принятии решения.
Источник: Сointеlеgrаph
