Протоколы реальных активов (RWA) стали горячей тенденцией в кругах децентрализованных финансов (DeFi).
Протокол RWA — это децентрализованное приложение, которое позволяет организациям токенизировать и торговать реальными активами. Эти активы варьируются от акций и государственных облигаций до недвижимости и товаров. Они также известны как протоколы токенизации активов.
DeFi дает определенные преимущества по сравнению с TradFi, делая смарт-контракты прозрачными и обеспечивая широкую степень финансиализации активов, делая их делимыми, передаваемыми и торгуемыми на децентрализованных платформах.
Популярность протоколов беззалогового кредитования для учреждений, TrueFi и Maple, выросла на 26,6% и 117,8% соответственно в 2023 году. Centrifuge, реальная платформа токенизации активов, с начала года выросла на 32%.
Для сравнения, прирост, зафиксированный импульсным индексом DeFi за тот же период, составил 13%. Индекс токенов голубых фишек DeFi от Glassnode потерял 7% с начала года.
Недавние данные Нансена показали, что токены управления протоколов RWA значительно выросли в январе и апреле благодаря растущему интересу к ним.
Ранее эксперты предполагали, что многие ветераны DeFi уже внедряют стратегии на основе RWA, но отсутствие достаточного количества RWA в сети препятствует развитию экосистемы.
Это меняется из-за увеличения токенизации реальных активов.
Интерес к TradFi повышает активность RWA
Лучший протокол RWA по общей заблокированной стоимости, Ondo Finance, представляет собой платформу DeFi, которая позволяет держателям стейблкоинов напрямую инвестировать в биржевые фонды, управляемые ведущими управляющими активами, такими как BlackRock и Pimco. По данным DefiLlama, через Ondo были выпущены облигации США на сумму более 100 миллионов долларов.
Goldman Sachs, Microsoft и Deloitte рассматривают токенизацию цифровых активов, сотрудничая со стартапом блокчейна Digital Asset. Немецкий технологический гигант Siemens выпустил цифровую облигацию на публичном блокчейне на сумму 64 миллиона долларов в феврале 2023 года.
Активы RWA составляют 25% залога крупнейшего децентрализованного стейблкоина Dai (DAI), увеличившись с нуля до начала года.
MakerDAO, децентрализованная автономная организация, возглавляемая сообществом, одобрила конвертацию централизованных стейблкоинов, таких как USD Coin (USDC), в казначейские облигации США. DAO принимает токенизированные государственные и корпоративные облигации и товары в качестве обеспечения для создания DAI.
Самые популярные протоколы RWA по общему значению заблокированы. Источник: Дефиллама
До сих пор протоколы долгового рынка, такие как Maple Finance, TrueFi, Goldfinch и Clearpool, лидировали в ценовом действии и активности среди протоколов RWA. Эти протоколы позволяют беззалоговое кредитование для учреждений.
Некоторые из протоколов RWA с самым высоким рейтингом по общей заблокированной стоимости, такие как Ondo Finance, MatrixDock и RealT, не имеют привязанного к ним токена управления. Тем не менее, эти протоколы получили широкое распространение благодаря возможности потенциального аирдропа в будущем.
Связанный: секьюритизация DeFi реальных активов создает кредитные риски и возможности: S&P
Примечательно, что протоколы необеспеченного кредитования несут риск дефолта по долгу. Крах FTX привел к значительному снижению цены Maple Finance и поставил протокол на грань неплатежеспособности.
Доходность казначейских облигаций США также упадет, как только ФРС начнет снижать базовую процентную ставку, что может сделать эти активы менее привлекательными.
Тем не менее, отрадно видеть, что растущая токенизация реальных активов и их финансиализация через DeFi, наконец, набирают положительный импульс по мере того, как они получают институциональную поддержку.
Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Каждый инвестиционный и торговый шаг связан с риском, и читатели должны провести собственное исследование при принятии решения.
Эта статья предназначена для общих информационных целей и не предназначена и не должна восприниматься как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения .
Источник: Сointеlеgrаph
