Биткойн (BTC) торгуется в узком диапазоне 3,4% в течение последних трех дней после успешной защиты поддержки в 25 500 долларов 10 июня. В это время внимание инвесторов переключилось на макроэкономическую область, поскольку Федеральная резервная система США объявит о своем интересе. решение по ставке 14 июня.
Криптовалюты могут работать независимо от традиционных финансовых рынков, но стоимость капитала влияет почти на каждого инвестора. Еще в мае ФРС повысила базовую процентную ставку до 5%–5,25%, самого высокого уровня с 2007 года.
Все внимание будет приковано к речи председателя ФРС Джерома Пауэлла для СМИ через 30 минут после объявления ставки, поскольку рынки оценивают с вероятностью 94% паузы на июньском заседании, согласно инструменту CME FedWatch.
Crypto опасается не только заседания FOMC
Предстоящее заседание FOMC — не единственная проблема для экономики, так как Казначейство США собирается выпустить новые векселя на сумму более 850 миллиардов долларов в период до сентября.
Дополнительная эмиссия государственных долговых обязательств, как правило, приводит к более высокой доходности и, следовательно, к более высокой стоимости заимствований для компаний и семей. Учитывая, что кредитный рынок уже ограничен из-за недавнего банковского кризиса, есть вероятность, что рост валового внутреннего продукта будет серьезно подорван в ближайшие месяцы.
По данным сетевой аналитической компании Glassnode, майнеры продают биткойны с начала июня, что может оказать дополнительное давление на цену. Среди потенциальных триггеров — снижение доходов из-за кулдауна активности ординалов и достижение рекордно высокого уровня хешрейта майнинга.
Инвесторы теперь задаются вопросом, сможет ли Биткойн протестировать сопротивление в 25 000 долларов, уровень, невиданный с середины марта, и по этой причине они внимательно следят за премиями фьючерсных контрактов на биткойны и затратами на хеджирование с использованием опционов на биткойны.
Производные биткойн демонстрируют скромное улучшение
Квартальные фьючерсы на биткойны популярны среди китов и арбитражников. Однако эти контракты с фиксированным месяцем обычно торгуются с небольшой премией к спотовым рынкам, что указывает на то, что продавцы просят больше денег, чтобы отсрочить расчет.
В результате фьючерсные контракты BTC на здоровых рынках должны торговаться с годовой премией от 5% до 10% — ситуация, известная как контанго, которая не уникальна для криптовалютных рынков.
Годовая премия по 2-месячным фьючерсам на биткойны. Источник: Лаевитас
Спрос на длинные позиции BTC с кредитным плечом немного увеличился, поскольку премия по фьючерсным контрактам увеличилась до 3% с 1,7% 10 июня, хотя она все еще далека от нейтрального порога в 5%.
Трейдеры также должны проанализировать рынки опционов, чтобы понять, заставила ли недавняя коррекция инвесторов стать более оптимистичными. Перекос дельты в 25 % – красноречивый признак того, что арбитражные бюро и маркет-мейкеры завышают цену за защиту от повышения или понижения.
Короче говоря, если трейдеры ожидают падения цены биткойна, показатель перекоса поднимется выше 7%, а фазы волнения, как правило, имеют отрицательный перекос в 7%.
Связанный: Отток крипто-фондов за 8 недель достигает 417 миллионов долларов, поскольку осторожность инвесторов сохраняется
Биткойн 30-дневные опционы с отклонением дельты 25%. Источник: Лаевитас
Показатель перекоса дельты 25% перешел в режим «страха» 10 июня, когда цена биткойна столкнулась с коррекцией на 4,5%. В настоящее время при 4% индикатор показывает сбалансированную цену между защитными опционами пут и опционами колл от нейтрального до бычьего.
Медвежий тренд криптовалюты, похоже, продолжится
Обычно фьючерсная база 3% и перекос дельты 6% считаются медвежьими индикаторами, но это не так, учитывая крайнюю степень неопределенности в отношении экономических условий и недавние обвинения против Binance и Coinbase. SEC утверждает, что эти биржи проводили незарегистрированные предложения и продажи токенов и не смогли зарегистрироваться в качестве брокеров.
Законодатели США раскритиковали SEC за ее деспотичный подход к защите криптовалют. 12 июня представитель Уоррен Дэвидсон предложил законопроект, направленный на реструктуризацию SEC путем увольнения председателя Гэри Генслера и перераспределения полномочий между членами комиссии.
Неопределенная среда регулирования криптовалюты остается препятствием для привлечения институциональных инвесторов. Кроме того, риск рецессии для экономики США ограничивает спрос на рисковые активы, такие как биткойн, увеличивая шансы на то, что будет протестирована поддержка в размере 25 000 долларов.
Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Каждый инвестиционный и торговый шаг связан с риском, и читатели должны провести собственное исследование при принятии решения.
Эта статья предназначена для общих информационных целей и не предназначена и не должна восприниматься как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения .
Источник: Сointеlеgrаph
