Рынок криптовалют в последнее время пережил заметный спад: общая рыночная капитализация упала на 10% в период с 14 по 23 августа, достигнув самой низкой точки за более чем два месяца — 1,04 триллиона долларов. Это движение привело к значительным ликвидациям фьючерсных контрактов, крупнейшим после краха FTX в ноябре 2022 года.
Общая рыночная капитализация криптовалют, долларов США. Источник: ТрейдингВью
Этому снижению способствовало несколько экономических факторов. Поскольку процентные ставки превысили отметку в 5%, а инфляция остается выше целевых 2%, финансовые затраты как для семей, так и для бизнеса выросли, что оказывает давление на потребительские расходы и экономический рост. Это приводит к уменьшению количества денег, доступных для сбережений, и может заставить людей отказаться от своих инвестиций только для покрытия ежемесячных счетов.
Поскольку инфляционные ожидания на 2024 год составляют 3,6%, а средний почасовой заработок увеличился на 5,5% в годовом исчислении, самыми быстрыми темпами с 2020 года, Федеральная резервная система (ФРС), скорее всего, сохранит или даже повысит процентные ставки в ближайшие месяцы. Следовательно, сценарий с высокими процентными ставками благоприятствует инвестициям с фиксированным доходом, что губительно для криптовалют.
Инфляция снизилась со своего пика в 9% до нынешних 3%, в то время как индекс S&P 500 всего на 9% ниже своего исторического максимума. Это может указывать на «мягкую посадку», организованную Федеральной резервной системой, предполагающую, что вероятность расширенной и глубокой рецессии уменьшается, временно подрывая инвестиционный тезис Биткойна как хеджирования.
Факторы, возникающие в криптовалютной индустрии
Ожидания инвесторов были высокими в отношении одобрения спотового биржевого фонда биткойнов (ETF), особенно при активной поддержке со стороны BlackRock и Fidelity. Однако эти надежды не оправдались, поскольку SEC продолжала откладывать принятие решения, ссылаясь на обеспокоенность по поводу недостаточных гарантий против манипуляций. Ситуация усложняется тем, что значительный объем торгов продолжает происходить на нерегулируемых оффшорных биржах, основанных на стейблкоинах, что поднимает вопросы о подлинности рыночной активности.
Финансовые трудности внутри Digital Currency Group (DCG) также оказали негативное влияние. Дочерняя компания DCG пытается погасить задолженность перед биржей Gemini, превышающую 1,2 миллиарда долларов. Кроме того, Genesis Global Trading недавно объявила о банкротстве из-за убытков, вызванных крахом Terra и FTX. Эта опасная ситуация может привести к принудительной продаже позиций в фондах Grayscale GBTC, если DCG не выполнит свои обязательства.
Еще больше усугубляет проблемы рынка ужесточение регулирования. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) выдвинула ряд обвинений против биржи Binance и ее генерального директора Чанпэна «CZ» Чжао, заявляя о вводящих в заблуждение практиках и работе незарегистрированной биржи. Аналогичным образом, Coinbase сталкивается с пристальным вниманием регулирующих органов и судебным иском, касающимся классификации некоторых криптовалют как ценных бумаг, что подчеркивает двусмысленность политики США в области ценных бумаг.
Укрепление доллара США, несмотря на глобальный экономический спад
Также появились признаки проблем, вызванных замедлением экономического роста в Китае. Экономисты пересмотрели свои прогнозы роста экономики страны в сторону понижения: в последние месяцы как импорт, так и экспорт снизились. Иностранные инвестиции в Китай упали более чем на 80% во втором квартале по сравнению с предыдущим годом. Вызывает тревогу тот факт, что неоплаченные счета частных китайских застройщиков составляют ошеломляющие 390 миллиардов долларов, что представляет собой серьезную угрозу для экономики.
Несмотря на перспективу ухудшения мировой экономики, которая потенциально может повысить привлекательность Биткойна из-за его дефицита и фиксированной денежно-кредитной политики, инвесторы проявляют склонность к кажущимся безопасным долларам США. Это очевидно в движении индекса доллара DXY, который вырос с минимума 17 июля в 99,5 до текущего уровня 103,8, отметив самую высокую точку более чем за два месяца.
Индекс силы доллара США (DXY). Источник: ТрейдингВью
По мере того, как рынок криптовалют преодолевает эти многогранные проблемы, приливы и отливы различных экономических факторов и нормативных изменений, несомненно, будут продолжать формировать его траекторию в ближайшие месяцы.
Такая ситуация, возможно, является результатом чрезмерного оптимизма после подачи нескольких спотовых запросов на биткойн-ETF в середине июня, поэтому вместо того, чтобы сосредоточиться на том, что вызвало недавнюю коррекцию на 10%, можно задаться вопросом, произойдет ли ралли в середине июля от 1,0 доллара. рыночная капитализация до $1,18 трлн была оправдана в первую очередь.
Эта статья предназначена для общих информационных целей и не предназначена и не должна восприниматься как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения .
Источник: Сointеlеgrаph
