Что такое криптовестинг?
Процесс блокировки токенов или монет криптовалюты на заранее определенный период времени, прежде чем позволить держателю токена получить полный доступ к ним или передать их, известен как крипто-вестинг.
Он обычно используется при первичных предложениях монет (ICO), продаже токенов и других мероприятиях по сбору средств, связанных с криптовалютой. Цель криптовестинга – стимулировать долгосрочную преданность делу и удержать ранних инвесторов или членов команды от поспешной продажи своих токенов с целью получения прибыли, а затем выхода из бизнеса. Физические или юридические лица, которые получают токены, постепенно получают к ним доступ с течением времени, обычно через заранее определенные промежутки времени, путем установления периода перехода прав.
Хотя графики перехода прав могут быть изменены, они обычно состоят из периода ожидания (известного как «обрыв»), за которым следуют регулярные периоды освобождения. Например, токены могут иметь годовой срок действия, а затем после этого предоставляться в виде равных ежемесячных платежей.
Вестинг часто применяется для:
Команда и консультанты: Чтобы обеспечить постоянную приверженность членов команды и консультантов проекту, токены, переданные разработчикам проекта, могут подлежать передаче прав. Инвесторы: на ранних инвесторов в ICO или продаже токенов также могут распространяться периоды перехода прав для предотвращения коротких -срочные спекуляции. Основатели: Чтобы совместить свои интересы с долгосрочной эффективностью проекта, основатели проекта или основные члены команды могут передать свои токены.
Смарт-контракты на блокчейне обычно используются для реализации прав, гарантируя четкость и автоматическое применение правил. Этот механизм помогает укрепить доверие среди сообщества и инвесторов, поскольку он демонстрирует приверженность ключевых заинтересованных сторон успеху проекта в долгосрочной перспективе.
Обычно токены разблокируются различными методами после периода их перехода. В этом процессе токены, ранее заблокированные на заранее определенный период, освобождаются. Держатели токенов могут постепенно получать доступ к своим активам благодаря этой разблокировке, которая часто происходит поэтапно или поэтапно. Условия выпуска могут включать достижение контрольных точек, график, основанный на времени, или достижение показателей производительности.
Виды инвестирования в криптовалюту
Различные типы передачи прав в криптопространстве включают в себя повременную, поэтапную, гибридную и обратную передачу.
Передача прав на основе времени
При передаче прав на основе времени токены постепенно передаются держателям в течение определенного периода времени. Например, Ethereum внедрил систему передачи прав на основе времени для своих первых спонсоров. Множественные общедоступные смарт-контракты позволяют постепенно передавать токены ERC-20, например, те, которые выделяются основателям в ходе краудсейла. Тем не менее, не существует эквивалентного метода передачи «сырого» эфира (ETH), который отличался бы от завернутого эфира.
Raw Ether обычно относится к собственной криптовалюте в блокчейне Ethereum в ее неизмененном состоянии. В отличие от представлений Ethereum в других блокчейнах, таких как упакованный Ether в сети Ethereum или токены ERC-20, представляющие Ether в других сетях, он не токенизирован и не упакован. Этот оригинальный Ethereum несовместим с некоторыми функциями или смарт-контрактами, предназначенными для токенов, и требует специальных механизмов передачи прав, которые не так легко доступны, как для токенизированных активов.
Передача прав на основе этапов
При передаче прав на основе этапов распределение токенов зависит от достижения конкретных целей или контрольных показателей проекта. Некоторые блокчейн-проекты могут реализовать систему перехода прав в зависимости от этапов для своих партнеров и членов команды.
Например, процент выделенных токенов может быть распределен после успешной реализации определенной функции, успешного завершения обновления протокола или других важных этапов проекта.
Гибридное вестирование
Гибридное вестирование сочетает в себе элементы как повременного, так и поэтапного перехода. Проекты блокчейна часто используют смешанную модель распределения токенов. Сегмент токенов, назначенных команде и первоначальным сторонникам, соответствует плану передачи прав, основанному на времени, и разблокируется постепенно в течение установленного периода.
Одновременно с этим другой сегмент связан с достижением проектом заранее определенных этапов. Такой двойной подход обеспечивает гармонию с целями проекта и учитывает долгосрочные обязательства и основные этапы успеха.
Обратное вестирование
Согласно понятию «обратного перехода», токены, которыми изначально владеет получатель, могут быть конфискованы, если не будут выполнены определенные требования — противоположность типичному переходу. Filecoin использовал обратное передачу прав для пользователей своего Простого соглашения для будущих токенов (SAFT).
Вознаграждения за майнинг распределяются в соответствии с графиком, который способствует долгосрочному выравниванию сети: 25% вознаграждений за блоки выдаются немедленно, чтобы улучшить денежный поток майнеров, а 75% вознаграждений за блоки передаются постепенно в течение 180 дней. Команды Protocol Labs и Filecoin Foundation получат дополнительные токены Filecoin (FIL) в течение шести лет, а инвесторы SAFT получат свои токены в течение трех лет.
Крипто-вестинг против традиционных моделей финансового вестинга
В то время как крипто-вестинг использует технологию блокчейна для обеспечения прозрачности и автоматизации, традиционный финансовый вестинг опирается на централизованное администрирование для достижения аналогичных целей в рамках традиционной корпоративной структуры.
Модели инвестирования в криптовалюту имеют сходство с традиционными моделями финансового инвестирования, но также имеют отличительные особенности из-за уникальной природы активов на основе блокчейна. В мире криптовалют передача прав обычно осуществляется с помощью смарт-контрактов на основе блокчейна, которые обеспечивают автоматизированное и прозрачное соблюдение правил перехода.
Основной целью криптовестинга является согласование интересов держателей токенов, таких как инвесторы, консультанты и проектные команды, с долгосрочным ростом и успехом проекта. В традиционных финансах компенсационные планы на основе акций, такие как опционы на акции и акции с ограниченным доступом (RSU), часто связаны с передачей прав.
Традиционные методы передачи прав обычно управляются предприятиями и финансовыми учреждениями через централизованные системы, в отличие от криптовестинга, который часто использует смарт-контракты на децентрализованных платформах.
Передача прав в традиционные финансы на основе времени обычно влечет за собой период ожидания, прежде чем руководители или работники полностью овладеют акциями, которые им были предоставлены. Связывая часть заработной платы сотрудника с его непрерывной работой, это способствует удержанию и лояльности сотрудников. Хотя передача прав на основе этапов менее типична для традиционных финансов, она может происходить в некоторых программах акций, основанных на результатах, где акции выпускаются только после достижения заранее определенных бизнес-целей.
Как передача прав токена влияет на предложение токенов?
Передача токенов управляет постепенным выпуском токенов в обращение, влияя на доступное предложение и динамику рынка.
Контролируя предложение токенов, доступных на рынке с течением времени, передача прав на токены напрямую влияет на количество обращающихся токенов. Токены, связанные с передачей прав, обычно не сразу доступны для торговли или обращения.
По этой причине до тех пор, пока эти токены не будут полностью переданы, они не рассматриваются как часть доступного запаса. В течение периода перехода прав оборотное предложение сокращается, что влияет на такие показатели, как рыночная капитализация и доступная ликвидность.
Токены поступают в оборот, когда они постепенно разблокируются или передаются по заранее установленным графикам или условиям. Это может повлиять на динамику рынка, настроения инвесторов и баланс спроса и предложения в экосистеме.
Преимущества криптовестинга
Крипто-вестинг, основанный на смарт-контрактах, обеспечивает прозрачное, гибкое и безопасное согласование интересов заинтересованных сторон с долгосрочным успехом проекта, повышая доверие инвесторов.
Крипто-вестинг предлагает несколько преимуществ в пространстве блокчейна. Используя смарт-контракты в децентрализованных сетях, требования по передаче прав могут выполняться прозрачно и автоматически, что укрепляет доверие среди держателей токенов.
Интересы команд, консультантов и инвесторов совпадают с долгосрочным успехом проекта благодаря механизмам передачи прав, основанным на времени и этапах. Поскольку передача криптовалюты является гибкой, проекты могут настраивать системы в соответствии со своими уникальными требованиями, что способствует подотчетности и преданности делу.
Кроме того, использование технологии блокчейна делает процесс более безопасным, поскольку он невосприимчив к централизованным манипуляциям и несанкционированному вмешательству. Учитывая все вышесказанное, крипто-вестинг необходим для содействия долгосрочному развитию проектов, снижения спекулятивной активности и повышения доверия инвесторов.
Риски и проблемы, связанные с криптовестингом
Нормативная неопределенность, уязвимости смарт-контрактов, риски ликвидности, отсутствие стандартизации и сбалансированных стимулов создают проблемы для эффективности криптовестинга.
Крипто-вестинг предлагает необходимые стимулы, но он также создает риски и трудности. Юридические проблемы могут возникнуть из-за нормативной неопределенности в развивающейся криптовалютной экосистеме, которая может повлиять на исполнение договоров о передаче прав.
Хранение токенов может быть скомпрометировано из-за недостатков смарт-контрактов и ошибок кода, которые приводят к неожиданным результатам или нарушениям безопасности. После разблокировки риск ликвидности, связанный с токенами, имеющими право собственности, может вызвать резкие колебания рынка или даже распродажи.
Кроме того, инвесторы могут запутаться, если процедуры перехода прав не будут одинаковыми для всех проектов. Поиск идеального баланса между признанием преданности делу и обеспечением успеха проекта — это постоянная борьба. В целом, правильное обсуждение сложности криптовестинга требует тщательного рассмотрения юридических, технологических и рыночных проблем.
