Цена биткойна (BTC) и более широкий рынок криптовалют скорректировались в начале этой недели, вернув небольшую часть прибыли, полученной в январе, но можно с уверенностью сказать, что более опытные трейдеры ожидали некоторой технической коррекции.
Что было неожиданным, так это применение SEC 9 февраля в отношении биржи Kraken и заявление регулятора о том, что программы ставок как услуги являются нерегулируемыми ценными бумагами. Криптовалютный рынок распродал на новостях и, учитывая решение Kraken закрыть 100% своих услуг по размещению ставок, трейдеры обеспокоены тем, что Coinbase в конечном итоге будет вынуждена сделать то же самое.
Реальный вопрос заключается в том, отражает ли поведение цены на этой неделе изменение тенденции бычьего импульса, наблюдавшееся в течение всего января, или новости о том, что «услуги по размещению ставок являются незарегистрированными ценными бумагами», — это просто всплеск, который трейдеры проигнорируют в ближайшие недели?
По мнению аналитиков аналитической компании Delphi Digital, криптовалюта настроена на «поездку на американских горках в 2023 году». Аналитики Кевин Келли и Джейсон Пагулатос объяснили движение цен в начале года тем, что оно было вызвано «недавним ростом глобальной ликвидности», что благоприятно для рискованных активов, но оба согласны с тем, что макроэкономические препятствия будут продолжать негативно влиять на рынки, по крайней мере, до третьего квартала. 2023 года.
Нормированное процентное изменение основных классов активов с начала года. Источник: Делфи Диджитал
Помимо негативных новостей этой недели и их влияния на цены на криптовалюту, есть несколько показателей, которые дают некоторое представление о том, какой может быть остальная часть года для рынка криптовалют.
DXY возвращается к жизни
Индекс доллара США восстановился от своих недавних минимумов, на что обратил внимание автор информационного бюллетеня Big Smokey.
В недавнем посте Big Smokey сказал:
«Выход CPI за декабрь ниже ожидаемого, а также предстоящее февральское решение FOMC и повышение процентной ставки явно обеспечили необходимое повышение настроений инвесторов, чтобы протолкнуть цены через то, что было липкой зоной в течение нескольких месяцев.
Но, как показано ниже, обратная корреляция BTC с индексом доллара США (DXY) говорит сама за себя. В последнее время DXY теряет позиции, откатываясь от максимума сентября 2022 года в 114 до текущих 101. Как обычно, когда DXY откатился, цена BTC выросла».
Еженедельное ценовое действие BTC и DXY. Источник: Торговый обзор
Глядя на DXY на этой неделе, можно заметить, что DXY отскочил от своего минимума 30 января на уровне 101 и достиг 5-недельного максимума около 104. Как по часам, BTC достиг максимума на уровне 24 200 долларов и начал расти по мере роста DXY.
ДХИ. 1-недельный график. Источник: TradingView
По словам аналитика JLabs Джей Джей Дворника:
«То, как поведет себя DXY после повторного тестирования 50-, 100- и 200-дневных MA в ближайшие недели, даст нам много информации о следующем движении рынка… Если он пробьет и удержится выше 200-дневной MA (в настоящее время на ~ 106,45), рынки активов действительно снова станут медвежьими, и мы можем ожидать, что ноябрьские минимумы окажутся под угрозой. Однако, если этот бэк-тест DXY потерпит неудачу сейчас (через 50 дней) или позже, мы можем принять это как подтверждение того, что мы вошли в новую макросреду. Там, где сильный доллар, который терроризировал нас в 2022 году, теперь превратился в стерилизованного зверя».
Разворот ФРС занимает больше времени, чем ожидают инвесторы
В течение нескольких месяцев розничные и институциональные трейдеры предсказывали возможный поворот со стороны Федеральной резервной системы США в отношении повышения процентной ставки и политики количественного ужесточения. Некоторые, кажется, интерпретируют сокращение недавних и будущих повышений ставок как подтверждение своего пророчества, но в последнем пресс-релизе ФРС Пауэлл намекнул на необходимость будущих повышений ставок и, разговаривая с Дэвидом Рубенштейном во время открытого интервью в Экономическом Клуб Вашингтона, Пауэлл сказал:
«Мы думаем, что нам потребуется дальнейшее повышение ставок», в первую очередь потому, что, по словам Пауэлла, «рынок труда необычайно силен».
Согласно анализу Delphi Digital, участники рынка «играют с ФРС, пытаясь раскрыть их блеф», и аналитики предполагают, что данные показывают, что рынок облигаций сигнализирует о том, что политика ФРС слишком жесткая.
Как правило, фондовые рынки и рынки криптовалют выросли, когда решения FOMC о повышении ставок совпадают с решениями участников рынка, поскольку любой, кто дышал и следил за рынками криптовалют в 2022 году, помнит, что все и их мать ждали поворота Пауэлла, прежде чем открывать сверхдлинные позиции на больших рынках. кепка криптовалют.
С точки зрения технического анализа повторное тестирование базовой поддержки в зоне 20 000 долларов не является диким ожиданием, особенно после месячного роста BTC на 40%+ в январе.
Основываясь на исторических данных и фрактальном анализе, аналитики Delphi Digital предполагают, что есть возможности для дальнейшего роста по сравнению с BTC, поскольку «для BTC не так много накладных расходов в диапазоне от 24 до 28 тысяч долларов», а более ранние отчеты подчеркивали важность недавнего золотого креста Биткойн.
Хотя все это обнадеживает в краткосрочной перспективе, реальность того, что некоторые компоненты ИПЦ остаются липкими, а Пауэлл видит необходимость дальнейшего повышения процентных ставок из-за силы рынка труда, должен служить напоминанием о том, что криптовалюта еще не находится на территории бычьего рынка. . Повышение процентных ставок увеличивает операционные и капитальные затраты для бизнеса, и это увеличение всегда сказывается на потребителе. Еще одно последовательное и тревожное событие — продолжающиеся увольнения в крупных технологических компаниях.
Банки и крупные брокерские компании США продолжают занижать свои оценки доходов, а крупные технологические компании могут быть канарейками в угольной шахте для фондовых рынков, доходов и количества увольнений. Высокая корреляция между фондовыми рынками и биткойнами, наряду с макроэкономическими препятствиями, предполагает, что на недавнем мини-бычьем рынке криптовалюты наступила дата истечения срока действия, и инвесторам следует помнить об этом.
Если долгожданный «поворот ФРС» по-прежнему будет недостижим, на передний план выйдут определенные реалии, которые окажут более сильное влияние на ценообразование на рынках криптовалют и акций.
Связанный: Правоприменение SEC против Kraken открывает двери для Lido, Frax и Rocket Pool
Заглядывая глубже в 2023 год
Несмотря на более медвежий характер проблем, перечисленных выше, аналитики Delphi Digital опубликовали более позитивный прогноз на вторую половину 2023 года. Согласно их анализу:
«Потребность в расширении ликвидности будет становиться все более насущной в течение года. Трещины на рынке труда также станут более очевидными, что даст ФРС прикрытие для перехода к более гибкой политике. Разворот глобальной ликвидности, о котором мы упоминали в конце прошлого года, начнет ускоряться в ответ на более слабые перспективы роста и опасения по поводу растущей нестабильности на рынках суверенных долговых обязательств, что будет поддерживать рисковые активы во втором полугодии 2023 года. ликвидность на финансовых рынках имеет тенденцию отставать от 6 до 18 месяцев, что создает более оптимистичный прогноз на 2024-2025 годы».
Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только авторам и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения .
Источник: Сointеlеgrаph
