Финансовые СМИ часто указывают на связь Биткойна (BTC) с крупными технологиями. «Биткойн торгуется как акции технологических компаний» — распространенное мнение наряду с зачастую острой обратной зависимостью BTC от доллара США.
Но являются ли эти корреляции незыблемыми и могут ли они быть полезны для прогнозирования будущих движений цен? Давайте подробнее рассмотрим несколько отчетов, анализирующих взаимосвязь между Биткойном и различными типами активов.
В отчете, опубликованном в октябре 2022 года Многопрофильным институтом цифровых публикаций, было сделано несколько ключевых выводов относительно корреляции Биткойна с традиционными финансовыми активами, в том числе:
Чрезвычайная волатильность рынка Биткойн означает, что долгосрочные корреляции сильнее, чем краткосрочные; «Положительная связь между Биткойном и рисковыми активами усиливается во время экстремальных потрясений», таких как COVID-19; Биткойн может положительно коррелировать с рисковыми активами и отрицательно коррелирует с долларом США; Биткойн может служить хеджированием против доллара США.
Хотя некоторые из этих пунктов можно опровергнуть новыми данными о ценах за последние 9–10 месяцев, например, значительным падением волатильности, их изучение все же можно получить. Кроме того, другие исследователи углубились в изучение взаимосвязи конкретных активов с Биткойном в установленные сроки.
Некоторые акции, связанные с криптовалютой, больше коррелируют с Биткойном, чем с любыми другими активами на рынке. 90-дневный коэффициент корреляции для BTC/MSTR, BTC/COIN и BTC/RIOT оставался близким к 1 в течение последних нескольких месяцев. Символы «BTC/xxxx» обозначают коэффициент корреляции для каждого актива по сравнению с биткойнами.
Для MSTR коэффициент упал не ниже 0,68 с сентября 2022 года. Коэффициент для RIOT упал примерно до 0,75 в июне 2023 года, в то время как COIN какое-то время в мае и июне колебался около 0.
Все эти акции в этом году превзошли Биткойн, одновременно демонстрируя большую волатильность. Инвесторы могут использовать эти активы в качестве прокси для биткойнов, которые нельзя купить через брокерский счет.
Одна из причин, по которой эти три акции так тесно связаны с Биткойном, связана с балансами соответствующих компаний. Все они имеют значительное количество биткойнов.
Как видно из таблицы ниже, у MSTR больше всего активов среди всех публичных компаний — 152 333 биткойна. COIN занимает 4-е место с 10 766 биткойнами, а RIOT находится на 8-м месте с 7 094 биткойнами.
Когда дело доходит до корреляции с сырьевыми товарами и драгоценными металлами, в частности, серебро фактически превосходит золото, отражая динамику цен Биткойна с 2019 года.
Отчет Джордана Дойла и Урава Сони из Института CFA за ноябрь 2022 года под названием «Как криптовалюты коррелируют с традиционными классами активов?» пролить свет на наиболее коррелирующие активы Биткойна.
Согласно отчету, серебро было товаром, наиболее тесно коррелирующим с биткойнами с октября 2019 года по октябрь 2022 года с коэффициентом корреляции 0,26. Для сравнения, корреляция золота составила всего 0,15, возможно, из-за большей волатильности серебра.
В отчете отмечается:
Серебро имеет самую высокую корреляцию, достигая максимума в 0,26 для серебра и биткойнов. Биткойн, так называемое «цифровое золото», демонстрирует лишь слабую корреляцию с драгоценным металлом.
Говоря об акциях в целом и их корреляции с биткойнами, наиболее распространенным способом сравнения будет анализ индекса или ETF. Это дает обзор класса активов в целом, а не сосредотачивается на одной конкретной акции, на которую может влиять любое количество факторов.
Как и следовало ожидать, фонды роста, как правило, больше связаны с криптовалютами, предположительно из-за их более спекулятивного характера. В частности:
«Фонды роста демонстрируют более сильную корреляцию с криптовалютами, чем фонды стоимости. Например, коэффициент корреляции между фондами роста малой капитализации и биткойнами составляет 0,41 по сравнению с 0,35 для фондов малой капитализации и биткойнов».
Другими словами, крипторынки в целом «слабо чувствительны к динамике процентных ставок», что, по крайней мере частично, было причиной широкой просадки акций на протяжении 2022 года.
Наконец, облигации практически не имеют никакого отношения к Биткойну. Пассивные фонды облигаций показали корреляцию всего 0,11, в то время как активные фонды облигаций были всего на два базисных пункта выше – 0,13. Все данные относятся к периоду с октября 2019 по октябрь 2022 года.
Из-за больших колебаний цен на Биткойн все корреляции могут измениться в любой момент. Тем не менее, использованные здесь данные дают точную картину активов, наиболее тесно связанных с Биткойном в недавнем прошлом.
Связанный: Биткойн и корреляции: изучение взаимосвязи между биткойнами, золотом и Nasdaq
Вполне вероятно, что акции, специализирующиеся на криптовалютах, продолжат иметь сильную корреляцию из-за их активов в биткойнах, в то время как корреляция с сырьевыми товарами и фондами акций может быстро изменить курс в будущем.
Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Каждый инвестиционный и торговый шаг связан с риском, и читатели должны провести собственное исследование при принятии решения.
Источник: Сointеlеgrаph
Какая это была неделя. Возвращение Ревущей Китти в воскресенье вечером привело к торговому безумию: акции…
Предполагаемый бывший сотрудник Pump.fun вчера удалил из протокола Solana на сумму около 2 миллионов долларов.…
Вот вам и возрождение акций мемов GameStop, а также связанный с ними рост монет мемов.Поскольку…
Илон Маск, генеральный директор Tesla, SpaceX и Neuralink, объявил сегодня в твите, что Neuralink ищет…
Похоже, Ревущего Китти разочаровал его любимый магазин видеоигр.GameStop, компания, которую трейдер (он же Кит Гилл)…
Цена Биткойна выросла до самого высокого уровня со времени широко обсуждавшегося события 19 апреля, коснувшись…