В последние недели наблюдается всплеск интереса со стороны традиционных финансов к криптовалютным биржевым фондам (ETF). После того, как Комиссия по ценным бумагам и биржам не согласилась с ее первоначальной подачей, 3 июля BlackRock подала новую заявку на биткойн-ETF. Неделей ранее Fidelity возглавила ряд инвестиционных фирм, подавших заявки в SEC на биткойн-ETF. Между тем, HSBC стал первым банком, предложившим клиентам в Гонконге ETF на биткойн (BTC) и эфир (ETH).
В контексте Биткойна часто кажущиеся положительными новости наносят ущерб в долгосрочной перспективе; и наоборот, краткосрочные негативные новости часто служат укреплению текущих аргументов в пользу Биткойна. Хорошим примером последнего является «Война блоков» 2017 года, когда сообщество Биткойн разделилось на лагерь больших блоков, запустивших форк Bitcoin Cash, и лагерь малых блоков, внедривших обновление Segregated Witness в биткойн.
Хотя в краткосрочной перспективе результат был хаотичным — многие критики Биткойна стремились танцевать на могиле Биткойна — он оказался одним из самых важных уроков децентрализованного консенсуса и проложил путь для многоуровневого масштабирования через сеть Lightning, которым мы наслаждаемся. сегодня.
Для примера того, как хорошие новости превращаются в негативные, нам не нужно заходить слишком далеко в прошлое. Вплоть до конца 2022 года FTX была ярким примером того, как криптовалюта становится мейнстримом, с ее рекламой Superbowl, правами на название стадиона и публикациями в глянцевых журналах. Но, в конце концов, FTX оказалась бомбой замедленного действия, которая взорвалась у всех на глазах и на годы отбросила легитимность отрасли.
Сегодня исполняется 10 лет с тех пор, как @tyler и я подали заявку на первый биткойн-ETF. Отказ @SECGov одобрять эти продукты в течение десятилетия стал полной и абсолютной катастрофой для американских инвесторов и демонстрирует, насколько SEC является несостоятельным регулятором. Вот почему:
-«защищено»… pic.twitter.com/xmK1xo1iX8
— Кэмерон Винклвосс (@cameron) 2 июля 2023 г.
И снова, по ходу дела, кажущиеся плохими новости — FTX рухнет и потеряет много денег для своих пользователей — в долгосрочной перспективе станут положительными, поскольку в будущем люди будут лучше заботиться о своих биткойнах, тем самым ограничивая системный риск. крупных взрывов хранителей.
Уклоняйтесь от подделок
Как мы видели на примере краха FTX и последующего заражения рынка, централизованные биржи никогда не были ответом для повседневных инвесторов, стремящихся извлечь выгоду из огромных перспектив Биткойна. И не ETF. Связанные с биткойнами ETF — еще худшая идея, чем централизованные биржи, поскольку нет возможности вывести базовый инструмент, то есть биткойн. Это означает, что держатели никогда не смогут воспользоваться единственной наиболее важной особенностью Биткойна: возможностью контролировать свои средства без необходимости доверять кому-либо.
Связанный: не будьте наивными — ETF BlackRock не будет оптимистичным для биткойнов
Есть и другие опасности для более широкого рынка. С ETF существует риск того, что «бумажный биткойн» или заявления, не подкрепленные реальным биткойном, могут исказить рынок и подорвать саму монетарную политику биткойна. Биржи, которые выпускали бумажные биткойны в прошлом, такие как FTX, контролировались за счет вывода средств и возможного краха, после чего поддельные заявления о биткойнах были уничтожены вместе с незадачливыми биржами.
Скорее всего, это не относится к ETF. Без возможности вывода базового актива бумажный биткойн можно печатать по желанию. Если биткойн-ETF станут доминирующим способом инвестирования в биткойн, это вполне может привести к тому, что миллионы бумажных биткойнов наводнят рынок, подавляя цену биткойна.
С биткойнами держать его означает владеть им
В контексте Биткойна право собственности очень тесно связано с контролем над криптографическими ключами, связанными с конкретными биткойн-адресами. Теперь может быть правдой, что кто-то может владеть Биткойном в юридическом смысле, не имея прямого контроля над ключами — например, при владении биржевым счетом или владением акцией ETF — но это просто не очень хорошая идея в мире биткойнов.
По теме: Гэри Генслер вредит маленьким парням для Уолл-Стрит
Цифровая природа Биткойна, идеальная переносимость и глобальная ликвидность делают его особенно уязвимым для растраты, кражи или просто плохого управления. Единственный способ по-настоящему владеть биткойнами — это контролировать ключи.
Некоторые могут приветствовать возможный краткосрочный ценовой скачок, связанный с одобрением крупного биткойн-ETF (например, BlackRock), но долгосрочное влияние на принятие биткойнов, вероятно, будет негативным (включая долгосрочную цену биткойна). Единственное усыновление, которое действительно имеет значение, предполагает самоопека — все остальное — ловушка.
Йозеф Тетек — биткойн-аналитик Trezor. Давний биткойнер с опытом работы в австрийской экономике и политической философии, он основал чешско-словацкий Институт Людвига фон Мизеса в 2010 году. Он является автором двух книг: «Биткойн: разделение денег и государства» и «Враги государства, друзья свободы». .
Эта статья предназначена для общих информационных целей и не предназначена и не должна восприниматься как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения .
Источник: Сointеlеgrаph
