Предстоящее истечение срока действия ежемесячных опционов на биткойны на сумму 1,9 миллиарда долларов США 25 августа является ключом к определению того, сохранится ли уровень поддержки в 26 000 долларов США. Недавнюю распродажу рынка криптовалют можно связать с тем, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) откладывает принятие решения по спотовым биржевым фондам биткойнов, но есть и макроэкономическая перспектива.
Если усилия Федеральной резервной системы по сдерживанию инфляции сработают, вполне вероятно, что тенденция укрепления доллара США сохранится. Это стало очевидным, когда индекс доллара США (DXY), показатель курса доллара по отношению к другим валютам, достиг самого высокого уровня за 76 дней 22 августа.
Чтобы предотвратить потенциальную потерю 380 миллионов долларов из-за истечения срока действия ежемесячных опционов на Биткойн (BTC), биткойн-быки должны обеспечить, чтобы цена Биткойна торговалась выше 27 000 долларов к 25 августа.
Биткоин-медведи выиграют от угрозы жесткого регулирования
В последнее время криптовалютные быки столкнулись с проблемами регулирования. Это очевидно, поскольку две ведущие криптовалютные биржи, Binance и Coinbase, в настоящее время вовлечены в судебные процессы с SEC. Кроме того, первоначальная победа Ripple над SEC теперь находится под апелляцией регулирующего органа.
В дополнение к этим событиям Bitstamp недавно объявила о своем решении прекратить услуги по стейкингу для клиентов из США. Основная проблема в существующей нормативной среде США связана с классификацией эфира (ETH) как товара или ценной бумаги.
Кроме того, Binance сообщила о приостановке предложения своих криптовалютных дебетовых карт в Латинской Америке и на Ближнем Востоке. Это решение последовало за утверждениями о том, что Binance также приостановила снятие средств и депозитов в евро через SEPA 20 августа. Биржа уточнила, что не существует определенных сроков для восстановления услуги.
Данные показывают, что быки были чрезмерно оптимистичны в отношении цены биткойнов
Открытый интерес к сроку истечения опционов 25 августа составляет 1,9 миллиарда долларов. Однако прогнозируется, что окончательная сумма будет меньше, поскольку некоторые трейдеры предвидят, что уровень цен достигнет 29 000 долларов или даже выше. Неожиданная коррекция цены Биткойна на 12% с 14 по 19 августа, безусловно, застала бычьих инвесторов врасплох, о чем свидетельствует график процентных ставок по биткойн-опционам Deribit.
Опционы на биткойны объединяют открытый интерес по состоянию на 25 августа. Источник: Deribit
Коэффициент пут-к-колл 0,56 отражает дисбаланс между открытым интересом колл (покупка) на сумму 1,2 миллиарда долларов и опционами пут (продажа) на сумму 685 миллионов долларов. Однако, если цена Биткойна останется около 26 500 долларов США в 8:00 утра по всемирному координированному времени 25 августа, эти опционы колл (покупка) будут доступны только на сумму 35 миллионов долларов. Эта разница возникает потому, что право купить биткойн по цене 27 000 или 28 000 долларов бесполезно, если по истечении срока действия BTC торгуется ниже этого уровня.
Биткойн-медведи стремятся к сумме менее 26 000 долларов, чтобы максимизировать свою прибыль
Ниже приведены четыре наиболее вероятных сценария, основанных на текущем ценовом движении. Количество опционных контрактов, доступных 25 августа на инструменты колл (покупка) и пут (продажа), варьируется в зависимости от цены истечения срока действия. Дисбаланс в пользу каждой стороны составляет теоретическую прибыль.
Эта грубая оценка не учитывает более сложные инвестиционные стратегии. Например, трейдер мог бы продать опцион колл, фактически получив отрицательную позицию по биткойнам выше определенной цены. К сожалению, нет простого способа оценить этот эффект.
Между $25 000 и $26 000: 100 коллов против 15 100 путов. Чистый результат превосходит пут-инструменты на 380 миллионов долларов. Между 26 000 и 27 000 долларов: 1 400 коллов против 11 000 путов. Чистый результат превосходит пут-инструменты на 250 миллионов долларов. Между 27 000 и 28 000 долларов: 4 000 коллов против 8 400 путов. Чистый результат превосходит пут-инструменты на 110 миллионов долларов. Между 28 000 и 29 000 долларов: 6 000 коллов против 5 300 путов. Чистый результат сбалансирован между опционами колл и пут.
Обратите внимание, что для того, чтобы быки смогли выровнять правила игры до истечения месячного срока, им необходимо добиться повышения цены на 6% с 26 400 долларов. Напротив, «медведям» достаточно лишь скромной коррекции на 2% ниже $26 000, чтобы обеспечить преимущество в $380 млн 25 августа.
Учитывая неоднократное падение Биткойна ниже уровня поддержки в 26 000 долларов с 21 по 23 августа, было бы неудивительно, если бы этот уровень был протестирован еще раз до истечения срока действия опционов. Кроме того, учитывая текущую ситуацию с регулированием криптовалют, у биткойн-быков существует минимальный стимул обратить вспять преобладающий медвежий импульс после истечения срока действия ежемесячных опционов на сумму 1,9 миллиарда долларов.
Эта статья предназначена для общих информационных целей и не предназначена и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения .
Источник: Сointеlеgrаph
