Цена эфира (ETH) снизилась на 6% в период со 2 по 3 марта, после чего последовала торговля в узком диапазоне около 1560 долларов. Тем не менее, анализ более широкого таймфрейма не дает четкой тенденции, поскольку его график может указывать на нисходящий канал или немного более продолжительный семинедельный бычий паттерн.
Индекс цен эфира (ETH) в долларах США, 1 день. Источник: TradingView
Недавнее отсутствие волатильности эфира может быть частично объяснено предстоящим шанхайским хард-форком, реализацией, направленной на снятие средств со ставок ETH. Каждый из этих участников должен был заблокировать 32 ETH в Beacon Chain для поддержки протокола консенсуса в сети.
По словам разработчика ядра Ethereum и координатора проекта Тима Бейко, после ряда задержек, типичных для изменений в производственной среде, обновление Shanghai Capella, также известное как Shapella, ожидается в начале апреля. Обновление тестовой сети Goerli 14 марта станет последней репетицией хардфорка Shanghai перед его запуском в основной сети.
Риски рецессии увеличиваются в пользу медведей ETH
На макроэкономическом фронте 7 марта председатель Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл выступил перед Банковским комитетом Сената. Пауэлл заявил, что процентные ставки, вероятно, вырастут выше, чем ожидалось, после того, как «последние экономические данные оказались сильнее, чем ожидалось».
Факты указывают на то, что ФРС отстает от кривой инфляции, что повышает вероятность более резкого, чем ожидалось, повышения процентных ставок и продажи активов монетарными властями. Например, индекс «сюрприза» инфляции от Citigroup вырос в феврале впервые более чем за 12 месяцев.
Для рискованных активов, включая криптовалюты, более существенный шаг ФРС обычно подразумевает медвежий сценарий, поскольку инвесторы ищут убежища в фиксированном доходе и долларе США. Этот сдвиг становится более заметным в условиях рецессии, которая, по мнению многих, либо приближается, либо уже наступила.
Регуляторная среда оказывает дополнительное давление на криптовалютные компании, особенно после того, как пресс-секретарь США Карин Жан-Пьер заявила, что Белый дом отметил, что дружественный к криптовалютам банк Silvergate «испытал серьезные проблемы» в последние месяцы.
Давайте посмотрим на данные о деривативах эфира, чтобы понять, может ли уровень 1560 долларов стать поддержкой или сопротивлением.
Деривативы ETH показывают снижение спроса на длинные позиции
Годовая трехмесячная премия по фьючерсам должна составлять от 5% до 10% на здоровых рынках, чтобы покрыть расходы и связанные с ними риски. Однако, когда контракт торгуется со скидкой (известной как «бэквордация») по сравнению с традиционными спотовыми рынками, это свидетельствует о недоверии со стороны трейдеров и считается медвежьим индикатором.
Годовая премия по 3-месячным фьючерсам на эфир. Источник: Лаевитас
На приведенном выше графике видно, что трейдеры деривативов почувствовали себя немного неловко, поскольку премия по фьючерсам на эфир (в среднем) 7 марта снизилась до 3,1% по сравнению с 4,9% неделей ранее. Что еще более важно, индикатор стал дальше от нейтральной к бычьей отметке 5%.
Тем не менее, снижение спроса на длинные позиции с кредитным плечом (быки) не обязательно означает ожидание неблагоприятного поведения цены. Следовательно, трейдеры должны анализировать рынки опционов эфира, чтобы понять, как киты и маркет-мейкеры оценивают шансы будущих движений цены.
Перекос дельты в 25% является красноречивым признаком того, что маркет-мейкеры и арбитражные бюро завышают цену за защиту от повышения или понижения.
На медвежьем рынке инвесторы в опционы дают более высокие шансы на падение цен, в результате чего индикатор перекоса поднимается выше 10%. С другой стороны, бычьи рынки, как правило, приводят показатель перекоса ниже -10%, а это означает, что медвежьи пут-опционы пользуются меньшим спросом.
30-дневные опционы на эфир с перекосом дельты 25%: Источник: Laevitas
4 марта перекос дельты превысил медвежий порог в 10%, сигнализируя о стрессе со стороны профессиональных трейдеров. Кратковременное улучшение произошло 7 марта, хотя показатель продолжает флиртовать с медвежьими ожиданиями, поскольку трейдеры опционов несут более высокие затраты на защитные опционы пут.
Инвесторы, основывающие свои решения на фундаментальных показателях, скорее всего, рассмотрят первые пару недель после обновления в Шанхае, чтобы оценить потенциальное влияние разблокировки ETH. В конечном счете, рынки опционов и фьючерсов сигнализируют о том, что профессиональные трейдеры менее склонны открывать длинные позиции, что дает более высокие шансы на то, что 1560 долларов станут уровнем сопротивления в ближайшие недели.
Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Каждый инвестиционный и торговый шаг связан с риском, и читатели должны провести собственное исследование при принятии решения.
Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только авторам и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения .
Источник: Сointеlеgrаph
