16 августа биткойн впервые за 56 дней закрылся ниже 29 000 долларов. Аналитики быстро указали на протокол Федерального комитета по открытым рынкам на этой неделе, в котором выражалась обеспокоенность по поводу инфляции и необходимости повышения процентных ставок как вероятной причины.
Несмотря на непосредственные причины падения, предстоящее истечение опционов на биткойны (BTC) на 580 миллионов долларов в пятницу благоприятствует медведям. Они потенциально могут получить прибыль в размере 140 миллионов долларов 18 августа, усилив понижательное давление на Биткойн и усложнив поиск дна BTC.
Протоколы Федеральной резервной системы не повлияли на традиционные рынки
16 августа председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл подчеркнул целевой показатель инфляции в 2%. Это привело к тому, что доходность 10-летних казначейских облигаций США достигла самого высокого уровня с октября 2007 года, что побудило инвесторов отказаться от более рискованных активов, таких как криптовалюты, в пользу наличных позиций и компаний, которые хорошо подготовлены к такому сценарию.
Примечательно, что биткойн уже упал до 29 000 долларов, самого низкого уровня за девять дней, до публикации протокола ФРС. Влияние протоколов было ограниченным, особенно с учетом роста доходности 10-летних облигаций, что свидетельствует о скептицизме в отношении способности ФРС контролировать инфляцию.
Кроме того, 17 августа фьючерсы на индекс S&P 500 упали всего на 0,6% по сравнению с их уровнем до события 16 августа. В то же время сырая нефть WTI выросла на 1,7%, а золото подешевело на 0,3%.
Опасения по поводу экономики Китая, возможно, также способствовали снижению. Страна сообщила о более низком, чем ожидалось, росте розничных продаж и инвестициях в основной капитал, что может повлиять на спрос на криптовалюты.
Хотя точные причины падения цены остаются неизвестными, существует вероятность того, что биткойн может изменить свою тенденцию после истечения срока действия недельных опционов 18 августа.
Биткойн-быки сделали неверную ставку
В период с 8 по 9 августа цена биткойна ненадолго преодолела отметку в 29 700 долларов, что вызвало оптимизм у трейдеров, использующих опционные контракты.
Биткойн-опционы Deribit объединяют открытый интерес на 18 августа. Источник: Deribit
Соотношение пут-к-колл, равное 0,57, отражает разницу в открытом интересе между опционами колл (покупка) на 365 миллионов долларов и опционами пут (продажа) на 205 миллионов долларов. Однако результат будет ниже, чем общий открытый интерес в размере 570 миллионов долларов, поскольку быки были застигнуты врасплох последним падением цены ниже 29 000 долларов.
Например, если цена биткойна торгуется на уровне 28 400 долларов в 8:00 утра по всемирному координированному времени 18 августа, будут учтены опционы на сумму только 3 миллиона долларов. Это различие возникает из-за того, что право на покупку биткойнов по цене 27 000 или 28 000 долларов становится недействительным, если BTC торгуется ниже этих уровней по истечении срока действия.
Ниже приведены три наиболее вероятных сценария, основанных на текущем движении цены. Количество опционных контрактов, доступных 18 августа для инструментов колл (покупка) и пут (продажа), варьируется в зависимости от цены экспирации. Дисбаланс в пользу каждой стороны составляет теоретическую прибыль:
От 26 000 до 28 000 долларов: 100 коллов против 5300 путов. Чистый результат в пользу инструментов пут (продажи) на 140 миллионов долларов. От 28 000 до 28 500 долларов: 100 коллов против 3900 путов. Чистый результат в пользу инструментов пут (продажи) на 60 миллионов долларов. Между 28 500 и 29 500 долларов: 600 коллов против 1300 путов. Чистый результат в пользу инструментов пут (продажи) на 20 миллионов долларов.
Учитывая растущую обеспокоенность инвесторов по поводу предстоящего замедления экономического роста из-за действий, предпринятых центральными банками для сдерживания инфляции, вполне вероятно, что биткойн-медведи сохранят свое преимущество. Эта тенденция не ограничивается предстоящим истечением срока в пятницу и, как ожидается, продолжится, тем более что шансы на основную краткосрочную цель быков BTC — одобрение спотового биржевого фонда — довольно малы.
В результате те, кто придерживается бычьей стороны, оказываются в затруднительном положении. Успех их опционов колл (покупка) зависит от того, когда цена истечения срока действия биткойна превысит 28 500 долларов. Наиболее вероятный сценарий, при котором медведи могут уйти с благоприятным исходом в 140 миллионов долларов, предполагает возможность дальнейшей коррекции цены биткойна.
Эта статья предназначена для общих информационных целей и не предназначена и не должна восприниматься как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения .
Источник: Сointеlеgrаph
