Цена биткойна упала на 11,5% с 16 по 18 августа, в результате чего длинные позиции на сумму 900 миллионов долларов были ликвидированы, а цена упала до двухмесячного минимума. Перед падением многие трейдеры ожидали прорыва волатильности, который подтолкнет цену вверх, но этого явно не произошло. В связи со значительными ликвидациями важно решить, выиграли ли профессиональные трейдеры от падения цен.
Биткойн только что пережил одну из своих крупнейших ежедневных ликвидаций по объему в истории.
Вчера, начиная с 16:30, #Bitcoin упал на 7,5% за 20 МИНУТ, сократив рыночную капитализацию на 42 миллиарда долларов.
Это событие массовой ликвидации привело к большему оттоку средств за 1 день, чем во время краха FTX в ноябре… pic.twitter.com/KmVNkXoOLw
— Письмо Кобейси (@KobeissiLetter) 18 августа 2023 г.
Среди криптовалютных трейдеров распространено мнение, что киты и маркет-мейкеры имеют преимущество в прогнозировании значительных ценовых сдвигов и что это позволяет им одержать верх над розничными трейдерами. В этом есть доля правды, поскольку в игру вступают передовые программы для количественной торговли и стратегически расположенные серверы. Однако это не защищает профессиональных трейдеров от существенных финансовых потерь, когда рынок становится неустойчивым.
Для крупных и профессиональных трейдеров большая часть их позиций может быть полностью хеджирована. Сравнение этих позиций с предыдущими торговыми днями позволяет оценить, предвосхищали ли недавние движения масштабную коррекцию на рынке криптовалют.
Маржинальные длинные позиции на Bitfinex и OKX были относительно высокими
Маржинальная торговля позволяет инвесторам увеличивать свои позиции, занимая стабильные монеты и используя средства для приобретения большего количества криптовалюты. И наоборот, трейдеры, которые берут биткойны (BTC), используют монеты в качестве обеспечения для коротких позиций, что указывает на ставку на снижение цены.
Маржинальные трейдеры Bitfinex известны тем, что быстро заключают позиционные контракты на сумму 10 000 BTC и более, что подчеркивает участие китов и значительных арбитражных столов.
Как показано на графике ниже, маржинальная длинная позиция Bitfinex 15 августа составляла 94 240 BTC, приближаясь к максимальной отметке за четыре месяца. Это говорит о том, что профессиональные трейдеры были полностью застигнуты врасплох резким падением цены BTC.
Маржа Bitfinex Длинные позиции BTC, измеряемые в BTC. Источник: TradingView
В отличие от фьючерсных контрактов, равновесие между маржинальными лонгами и шортами по своей природе не сбалансировано. Высокий коэффициент маржинального кредитования указывает на бычий рынок, а низкий — на медвежий.
Соотношение маржинального кредитования OKX USDT/BTC. Источник: ОКХ
На приведенном выше графике показан коэффициент маржинального кредитования OKX BTC, который 16 августа увеличился в 35 раз в пользу длинных позиций. Что еще более важно, этот уровень совпал с предыдущим средним значением за семь дней. Это означает, что даже если внешние факторы ранее искажали показатель, можно сделать вывод, что киты и маркет-мейкеры сохраняли свои позиции на маржинальных рынках до обвала цен на биткойны 16 и 17 августа. Эта информация подтверждает аргумент о том, что профессиональные трейдеры были не готовы к любой форме отрицательного движения цены.
Данные по фьючерсам на длинные и короткие позиции доказывают, что трейдеры были не готовы
Чистое соотношение длинных и коротких позиций ведущих трейдеров исключает внешние факторы, которые могли повлиять исключительно на маржинальные рынки. Консолидируя позиции по бессрочным и квартальным фьючерсным контрактам, можно получить более четкое представление о том, склоняются ли профессиональные трейдеры к бычьей или медвежьей позиции.
Иногда существуют методологические различия между различными биржами, что побуждает зрителей отслеживать изменения, а не зацикливаться на абсолютных значениях.
Соотношение длинных и коротких биткойнов ведущих трейдеров бирж. Источник: CoinGlass
До публикации протоколов Федерального комитета по открытым рынкам Федеральной резервной системы 16 августа у известных трейдеров BTC на Binance соотношение длинных и коротких позиций составляло 1,37, что соответствует пиковым уровням, наблюдавшимся в предыдущие четыре дня. Аналогичная картина возникла на OKX, где индикатор длинных и коротких позиций для ведущих трейдеров Биткойн достиг 1,45 момента до начала коррекции цены BTC.
Связанный: Почему биткойн упал? Аналитики указывают на 5 возможных причин
Независимо от того, увеличили или уменьшили эти киты и маркет-мейкеры свои позиции после начала краха, данные, полученные от фьючерсов на BTC, еще раз подтверждают отсутствие готовности с точки зрения сокращения рисков до 16 августа, будь то фьючерсные или маржинальные рынки. Следовательно, можно сделать разумное предположение, что профессиональные трейдеры были застигнуты врасплох и не получили прибыли от обвала цен.
Эта статья предназначена для общих информационных целей и не предназначена и не должна восприниматься как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения .
Источник: Сointеlеgrаph
