Уоррен Баффет, известный инвестор и председатель Berkshire Hathaway, отпраздновал свой 93-й день рождения 30 августа. На протяжении всей своей долгой карьеры он твердо придерживался стратегии стоимостного инвестирования, которая имеет некоторое сходство с подходом «покупай и держи», часто связанным с криптовалюты.
Однако Баффетт фокусируется на активах с высоким потенциалом прибыли и инвестирует в компании и сектора, где он и его команда обладают глубоким пониманием связанных с этим рисков, конкуренции и преимуществ.
Вопрос в том, сможет ли такая дальновидная стратегия превзойти Биткойн (BTC) в долгосрочной перспективе. Более того, инвесторам следует задаться вопросом, почему один из величайших трейдеров всех времен в настоящее время держит наличные деньги и краткосрочные облигации на второй по величине позиции в своем портфеле.
Интересным примером такого подхода являются акции Apple (AAPL), крупнейшего холдинга Berkshire Hathaway. Первоначально компания приобрела эти акции в начале 2016 года, когда компания уже оценивалась в более чем $500 млрд, поэтому они были далеки от ранних инвесторов. Примечательно, что Berkshire Hathaway продолжила увеличивать свои инвестиции AAPL в 2022 году, хотя с момента их первоначальной покупки акции выросли более чем на 500%. Это иллюстрирует приверженность Баффета долгосрочным инвестиционным стратегиям, независимо от недавних движений цен.
Баффет преуменьшает значение непроизводительных товаров как средства сбережения
В письме акционерам в феврале 2012 года Berkshire Hathaway выразила обеспокоенность по поводу девальвации бумажной валюты и обсудила ограничения золота как средства сбережения. Они утверждали, что золоту не хватает практической полезности, поскольку спрос для промышленных и ювелирных целей отстает от производства, а его цена в значительной степени определяется настроениями, вызванными страхом, что приводит лишь к временному повышению цен. Напротив, инвестиции в продуктивные компании приносят существенные дивиденды и доходы.
Berkshire Hathaway также отметила, что независимо от того, будет ли будущая валюта основана на золоте, ракушках или бумаге, люди всегда будут готовы обменять часть своего дохода на товары и услуги.
К сожалению для Баффета, цена Биткойна выросла на 683% за 12 месяцев после его критических комментариев о жизнеспособности непроизводительных товаров в качестве средства сбережения. Более того, в перспективе 4 лет прирост Биткойна составил ошеломляющие 9,014%.
Чтобы сравнить эффективность запасов Berkshire Hathaway с биткойнами, принимая во внимание ориентацию Баффета на доходы и доходность, которая фундаментально отличается от характеристик таких товаров, как золото или биткойн, мы рассчитали эффективность акций Berkshire Hathaway, используя коэффициент 3 для моделирования позиции с кредитным плечом. .
Berkshire (BBRK.B) в 3 раза по сравнению с индексом Bitcoin/USD (оранжевый). Источник: ТрейдингВью
Если бы человек инвестировал 1000 долларов США в биткойн (спот) и открыл длинную позицию по акциям Berkshire Hathaway с кредитным плечом в начале 2019 года, он получил бы доход в размере 7020 долларов США в BTC по сравнению с 5623 долларами США в холдинговой компании Баффета.
Berkshire (BBRK.B) в 3 раза по сравнению с индексом Bitcoin/USD (оранжевый). Источник: ТрейдингВью
Аналогичным образом, для инвестиций, начавшихся в 2017 году, это привело бы к получению 3798 долларов США в BTC, в отличие от 1998 долларов США при использовании длинной стратегии с использованием заемных средств в акциях Berkshire Hathaway.
Очевидная непоследовательность в стратегии Баффета является оптимистичной для Биткойна
Важно отметить потенциальную лазейку в инвестиционном тезисе Баффета: Berkshire Hathaway в настоящее время поддерживает рекордно высокий уровень в $147 млрд в виде денежных эквивалентов и краткосрочных инвестиций, что составляет 18,5% от общей рыночной капитализации компании. Это поднимает вопрос о том, ждут ли они лучших точек входа в избранные акции или считают ли они доходность в 5,25% от инвестиций с фиксированным доходом удовлетворительной.
Этот сценарий подчеркивает, что даже самый опытный инвестор фондового рынка может иметь сомнения по поводу использования своих денежных средств. Это также вызывает вопросы о том, могут ли некоторые из фондов, которые в настоящее время находятся в стороне, включая фонды денежного рынка на сумму 5,6 миллиарда долларов, искать альтернативные формы защиты, если инфляция возобновится.
Биткойн, возможно, не является идеальным средством сбережения, и его волатильность является предметом беспокойства. Однако важно признать, что Биткойн еще не столкнулся с глобальной экономической рецессией, поэтому преждевременно выносить окончательные суждения.
Кроме того, постоянное опережение цены Биткойна по сравнению с акциями Berkshire Hathaway позволяет предположить, что инвесторы все чаще рассматривают его как жизнеспособное альтернативное средство сбережения.
В свете этого значительная денежная позиция Berkshire Hathaway служит потенциальным предостережением для тех, кто скептически относится к Биткойну. Учитывая, что общая капитализация рынка Биткойн в настоящее время составляет 500 миллиардов долларов, это сигнализирует о значительном и неиспользованном потенциале для его игры на финансовом ландшафте.
Эта статья предназначена для общих информационных целей и не предназначена и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения .
Источник: Сointеlеgrаph
