Цена биткойна (BTC) преодолела максимумы февраля 2023 года в 25 200 долларов после того, как данные по инфляции в США совпали с ожиданиями рынка. Потенциальные последствия глобальной банковской системы еще больше способствовали инвестициям в биткойн как некоррелированный глобальный инструмент хеджирования, аналогичный золоту в марте. Корреляция между золотом и BTC растет с начала месяца.
Коэффициент корреляции между BTC и золотом. Источник: TradingView
Однако в 2023 году учреждения стали нетто-продавцами биткойнов, что вызывает некоторые опасения. Биткойн-киты, владеющие от 10 до 10 000 BTC, не участвовали в текущем ралли. Похоже, что розничные инвесторы в основном движут восходящим трендом. Расхождение между китовыми и розничными инвестициями может вызвать краткосрочный откат цен на биткойн.
Учреждения вынуждены продавать BTC, говорит аналитик
Данные о потоках институциональных криптоактивов от CoinShares сообщили о крупнейшей двухнедельной распродаже инвестиционных фондов с 6 марта. Отток стер положительный приток за этот год, а чистый поток с начала года составил отрицательные 177 миллионов долларов.
Данные CoinShares отслеживают портфель глобальных институциональных фондов с цифровыми активами, включая Grayscale, Coinshares XBT, 21Shares, Purpose и 3iQ.
Джеймс Баттерфилл, руководитель отдела исследований CoinShares, отметил в отчете, что потоки «могут быть частично вызваны потребностью в ликвидности во время этого банковского кризиса, аналогичная ситуация наблюдалась, когда паника из-за COVID впервые охватила рынок в марте 2020 года. ”
Институциональный поток криптоактивов. Источник: CoinShares
Теория Баттерфилла о принудительных распродажах со стороны учреждений может иметь определенное доверие, поскольку аналитическая компания Santiment сообщила , что они «в настоящее время не наблюдают крупных распродаж китов. Биткойн-адреса, содержащие 10-10 000 BTC, практически не изменились».
Обнадеживает то, что киты не собираются продавать текущее ралли. Однако, поскольку цены продолжают расти, актив потребует, чтобы покупатели китов присоединились к победе; в противном случае ралли может скоро исчезнуть.
Кроме того, недавний инцидент с отменой привязки USDC и регулятивным регулированием стейблкоина BUSD, вероятно, вызвал небольшой исход китов из стейблкоинов. Santiment сообщил, что «адреса, содержащие от 100 000 до 10 миллионов долларов в стейблкоинах, немного упали, но не до заметно высокой степени».
Поток стейблкоинов в биткойн и другие криптовалюты положительно влияет на цены. Однако крупномасштабная конвертация стейблкоинов в доллары США ослабляет покупательную способность рынка. Отсутствие увеличения запасов BTC китов предполагает, что потоки в большей степени отражают последнюю ситуацию.
Китовые запасы BTC и стейблкоинов. Источник: Сантимент
Еще одним важным участником экономики Биткойн являются майнеры BTC. С начала 2023 года запасы BTC на адресах майнеров с одним переходом, представляющих счета BTC, которые получают монеты из майнинговых пулов, неуклонно росли.
Некоторые майнеры зафиксировали некоторую прибыль 14 марта, когда цена Биткойна впервые преодолела отметку в 25 000 долларов, а через неделю снова поднялась до 28 000 долларов. Тем не менее, с начала 2023 года общий объем активов все еще находится в восходящем тренде.
Холдинги на адресах майнеров с одним переходом. Источник: CoinMetrics
Розничные инвесторы на спотовых биржах стимулируют цены
Пока что спотовые покупки розничными инвесторами, вероятно, способствуют ралли. Независимый сетевой аналитик и соучредитель Reflexivity Research Уилл Клементе написал в Твиттере, что восходящий тренд «кажется в основном обусловленным спотами» с приглушенными объемами открытого интереса для фьючерсных контрактов на BTC и ставок финансирования по бессрочным контрактам.
Запасы адресов BTC с менее чем 10 BTC продолжают расти до новых исторических максимумов. Распределение между мелкими руками добавляет убедительности «аргументам против Биткойна относительно концентрации предложения» среди нескольких крупных держателей.
Связанный: Хранение биткойнов: прибыльное дело 88,5% дней
Тем не менее, розничные инвесторы имеют плохую репутацию в определении времени входа на рынок и выхода из него. Таким образом, участие китов-инвесторов имеет решающее значение для уверенности в нынешнем ралли.
Технически пара BTC/USD кажется сильной на дневном графике с положительным прорывом и консолидацией над моделью расширяющегося клина. В настоящее время покупатели сталкиваются с сопротивлением со стороны уровней пробоя в июне 2022 года между 28 000 и 30 000 долларов.
Дневной график цены BTC/USD. Источник: TradingView
С другой стороны, данные фьючерсов CME повышают вероятность отката с двумя незаполненными гэпами к 26 500 и 19 500 долларов. Ценовой разрыв на фьючерсных графиках CME формируется в праздничные и выходные дни в США, когда спотовая торговля биткойнами на биржах создает разницу между ценой закрытия и открытия на CME.
Обычно гэпы CME заполняются ценовым движением по направлению к цене закрытия CME, чтобы отследить памп на фьючерсном рынке. Трейдер-ветеран Питер Брандт посоветовал открывать короткую позицию по BTC на основе гэпа.
Есть вероятность, что более искушенные инвесторы ждут заседания Федеральной резервной системы США по ставке 22 марта, прежде чем открывать свои позиции на колебаниях. Объявление учетной ставки ФРС, скорее всего, послужит сильным рыночным двигателем, вызвав значительную волатильность на рынке.
Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только авторам и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения .
Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Каждый инвестиционный и торговый шаг связан с риском, и читатели должны провести собственное исследование при принятии решения.
Источник: Сointеlеgrаph
