На этой неделе сопротивление в 20 000 долларов оказалось сильнее, чем ожидалось, и даже после того, как цена биткойна (BTC) отклонила этот уровень 27 сентября, у быков BTC все еще есть причины не сдаваться.
Согласно четырехмесячному нисходящему треугольнику, пока сохраняется поддержка в размере 18 500 долларов, цена биткойна должна до конца октября определить, продолжится ли нисходящий тренд.
Биткойн/доллар США 1-дневный индекс цен. Источник: TradingView
Биткойн-быки, возможно, были разочарованы тусклой ценовой динамикой, поскольку BTC несколько раз не мог пробиться выше 20 000 долларов, но макроэкономические события могут спровоцировать ралли раньше, чем ожидалось.
Некоторые аналитики указывают на неожиданное вмешательство Соединенного Королевства в рынок облигаций как на переломный момент доверия к государственному долгу. 28 сентября Банк Англии объявил, что начнет временную покупку долгосрочных облигаций, чтобы успокоить инвесторов после резкого роста доходности, самого высокого уровня с 1957 года.
Чтобы оправдать интервенцию, Банк Англии заявил, что «если дисфункция на этом рынке продолжится или ухудшится, возникнет существенный риск для финансовой стабильности Великобритании». Принятие этой меры диаметрально противоположно обещанию продать облигации на сумму 85 миллиардов долларов в течение 12 месяцев. Короче говоря, доверие к правительству ставится под сомнение, и в результате инвесторы требуют гораздо более высокой доходности для удержания британского долга.
Влияние усилий правительства по сдерживанию инфляции начинает снижать доходы корпораций, и, по данным Bloomberg, Apple недавно отказалась от планов по увеличению производства 27 сентября. Amazon, крупнейший в мире ритейлер, также, по оценкам, закрыл планы по открытию 42 объекты, согласно MWPVL International Inc.
Вот почему ежемесячные опционы на биткойны (BTC) на сумму 2,2 миллиарда долларов, истекающие 30 сентября, окажут сильное ценовое давление на быков, даже несмотря на то, что медведи кажутся немного лучше, поскольку биткойн пытается удержаться на уровне 19 000 долларов.
Большинство бычьих ставок было сделано выше 21 000 долларов.
Ралли Биткойна к сопротивлению в 22 500 долларов 12 сентября дало быкам сигнал ожидать продолжения восходящего тренда. Это становится очевидным, поскольку только 15% опционов колл (покупка) на 30 сентября были размещены по цене 21 000 долларов или ниже. Это означает, что биткойн-медведи находятся в лучшем положении для истечения срока действия ежемесячных опционов на 2,2 миллиарда долларов.
Биткойн-опционы объединяют открытый интерес на 30 сентября. Источник: CoinGlass
Более широкое представление с использованием отношения call-to-put 1,49 показывает перекос ситуации с бычьими ставками (коллами) открытого интереса на уровне 1,26 миллиарда долларов по сравнению с опционами пут (продажи) на 850 миллионов долларов. Тем не менее, поскольку биткойн в настоящее время стоит около 19 000 долларов, медведи занимают доминирующее положение.
Если цена биткойна останется ниже 20 000 долларов США в 8:00 утра по всемирному координированному времени 30 сентября, эти опционы на покупку (покупку) будут доступны только на сумму 37 миллионов долларов. Эта разница возникает из-за того, что право покупать биткойн по цене 20 000 или 21 000 долларов бесполезно, если по истечении срока действия биткойн торгуется ниже этого уровня.
Медведи могут получить прибыль в размере 350 миллионов долларов
Ниже приведены четыре наиболее вероятных сценария, основанных на текущем движении цены. Количество опционных контрактов, доступных 30 сентября для инструментов колл (бычий) и пут (медвежий), варьируется в зависимости от цены экспирации. Дисбаланс в пользу каждой стороны составляет теоретическую прибыль:
От 18 000 до 19 000 долларов: 500 коллов против 19 800 путов. Чистый результат в пользу медведей составляет 350 миллионов долларов. Между 19 000 и 20 000 долларов: 2 000 коллов против 16 000 путов. Чистый результат благоприятствует медвежьим ставкам на 270 миллионов долларов. Между 20 000 и 21 000 долларов: 5 900 коллов против 12 700 путов. Чистый результат в пользу медведей составляет 135 миллионов долларов. Между 21 000 и 22 000 долларов: 10 100 коллов против 11 300 путов. Чистый результат балансируется между быками и медведями.
Эта грубая оценка учитывает опционы колл, используемые в бычьих ставках, и опционы пут исключительно в нейтрально-медвежьих сделках. Тем не менее, это чрезмерное упрощение игнорирует более сложные инвестиционные стратегии.
Регуляторное давление может усложнить ситуацию для биткойн-быков
Биткойн-быкам необходимо поднять цену выше 21 000 долларов 30 сентября, чтобы сбалансировать весы и избежать потенциальных потерь в 350 миллионов долларов. Тем не менее, биткойн-быкам, похоже, не повезло, поскольку 27 сентября председатель Федеральной резервной системы США призвал к регулированию «криптоактивности», предупредив «очень серьезные структурные проблемы, связанные с отсутствием прозрачности».
Если медведи будут доминировать по истечении срока действия ежемесячных опционов в сентябре, это, вероятно, добавит огневой мощи для дальнейших ставок на снижение цены биткойна. Но на данный момент нет никаких признаков того, что быки смогут переломить ситуацию и избежать давления четырехмесячного нисходящего треугольника.
Взгляды и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают точку зрения . Каждый инвестиционный и торговый шаг связан с риском, вы должны провести собственное исследование при принятии решения.
Источник: Сointеlеgrаph
