Акции майнинга биткойнов превосходят BTC в 2023 году, но данные по цепочке указывают на потенциальную остановку

Компании по добыче биткойнов с огромным отрывом превзошли цену BTC на фоне недавнего бычьего ценового движения в верхней криптовалюте.

В 2023 году средний годовой прирост акций девяти ведущих публичных компаний по добыче биткойнов по рыночной капитализации составил 257,14%. Этот показатель почти в три раза превышает прирост BTC за тот же период.

Более высокая прибыль представляет собой бета-эффект заемного капитала, которым пользуются акции горнодобывающих компаний. Бета-версия с кредитным плечом предполагает, что во время роста биткойнов эти акции лучше. Принимая во внимание, что когда Биткойн падает, они сталкиваются с более глубоким риском падения.

Из-за высокого коэффициента бета-кредитования динамика цены Биткойн останется решающим фактором в определении направления акций майнинга.

Тенденции в горнодобывающем секторе показывают, что майнеры готовятся к долгосрочной перспективе, покупая больше машин. Однако им еще предстоит продемонстрировать уровни накопления, соответствующие предыдущим бычьим рынкам, что позволяет предположить, что восходящий тренд акций может остановиться в среднесрочной перспективе.

Показатели листинговых акций майнинга биткойнов.

Несколько горнодобывающих компаний предприняли шаги по расширению в прошлом месяце, что добавило позитивных настроений и долгосрочной стоимости акций. В то же время условия майнинга улучшились из-за падения хешрейта и роста цен.

Однако данные в сети показывают, что майнеры разгрузили значительную часть своих активов, что может быть признаком спада в ближайшем будущем.

Горнодобывающие компании делают экспансивные шаги

В июне публичные компании США предприняли агрессивные действия, что свидетельствует о долгосрочной силе отрасли.

Слияние Hut 8 Mining Corp. (HUT8) с US Bitcoin Corp (USBTC) увеличило общий хешрейт до 9,8 EH/s, что сделало его третьим по величине публичным майнинговым предприятием в США. Однако оно также взяло долг в размере 50 миллионов долларов от Coinbase.

Cleanspark (CLSK) инвестировала 9,3 миллиона долларов, чтобы увеличить свой хешрейт почти на 1 EH/s.

В то же время Riot Blockchain (RIOT) заключила сделку на 170 миллионов долларов с производителем оборудования для майнинга MicroBT, чтобы почти удвоить свою мощность хэширования к 2024 году после полного развертывания.

Биткойн-холдинги публичных майнинговых компаний. Источник: Горный журнал

Акции горнодобывающих компаний готовятся к короткому сжатию

По данным Fintel, Marathon Digital Holdings является одной из самых продаваемых акций на Nasdaq: 25,06% ее акций в обращении были закрыты. Для справки, значения выше 10% считаются сильно закороченными.

Точно так же 14,54% акций Riot Platform в обращении — рост по сравнению с 13,48% в мае и Cipher Mining с 22,32%.

В то время как у остальных было продано от 5% до 10% их плавающих акций, что представляет собой относительно нейтральную позицию рынка.

Повышенный короткий интерес к MARA, RIOT и CIFR может быть связан с чрезмерной задолженностью и размытием акций, что негативно сказывается на прибыльности существующих акционеров.

Прибыль от майнинга растет, но майнеры продают

Метрика предложения с одним переходом от Coin Metrics, представляющая запасы кошельков, которые получили монеты из майнинговых пулов, показывает, что эти адреса сократили свои запасы почти до годового минимума.

Однократная поставка биткойн-майнера. Источник: CoinMetrics

Данные Glassnode также зафиксировали значительный объем монет майнеров, переведенных на биржи. Обменный приток превысил даже уровни, наблюдавшиеся во время бычьего рынка 2021 года.

Более того, холдинги майнеров все еще находятся вблизи двухлетнего минимума, что, вероятно, связано с низкой прибыльностью на протяжении большей части 2023 года.

Общий хешрейт сети достиг нового рекордного максимума в начале июня, однако он падал из-за сильной жары в Техасе. Падение хэшрейта и рост цены Биткойна выше 30 000 долларов способствует увеличению прибыльности работающих майнеров.

Стоимость производства наиболее используемой модели майнинга Antminer S19 колеблется от 20 000 до 25 000 долларов в зависимости от стоимости электроэнергии.

Примечательно, что компании с майнинговыми фермами в Техасе, такие как Riot Blockchain, могут понести некоторые убытки из-за климата. Однако вполне вероятно, что компания предприняла бы шаги для хеджирования рисков аномальной жары, поскольку это происходит не в первый раз.

Связанный: Производительность биткойн-майнинга Riot Blockchain упала на 28% в годовом исчислении на фоне рекордной жары в Техасе

Тем не менее, несмотря на улучшение прибыльности, майнеры сбрасывают биткойны, что потенциально является признаком негативного ценового движения в будущем.

Несмотря на то, что выручка в июне увеличилась, майнеры продолжают тратить средства на расширение и эксплуатационные расходы, что говорит о том, что бычий рынок криптовалюты еще не начался.

Планы компаний по расширению и сокращение холдингов майнеров в сети прогнозируют среднесрочное боковое ценовое движение или возможную коррекцию акций горнодобывающих компаний, если цена BTC упадет.

Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Каждый инвестиционный и торговый шаг связан с риском, и читатели должны провести собственное исследование при принятии решения.

Эта статья предназначена для общих информационных целей и не предназначена и не должна восприниматься как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения .

Источник: Сointеlеgrаph