2 октября цена Биткойна (BTC) в течение дня выросла на 5,5% до 28 600 долларов США, но крупнейшая по рыночной капитализации криптовалюта потеряла темп, поскольку долгожданный запуск фьючерсных биржевых фондов (ETF) на эфир (ETF) не состоялся. генерировать значительные объемы торговли.
Хотя недавнее повышение цен до верхней границы текущего ценового диапазона, вероятно, воодушевило инвесторов, недавние комментарии представителей Федеральной резервной системы США подтвердили обеспокоенность по поводу надвигающегося экономического спада.
Биткойн продемонстрировал краткосрочную силу, сохранив поддержку на уровне $27 200 3 октября, а затем поднялся выше $27 500 5 октября. Тем не менее, три ключевых торговых показателя указывают на слабый уровень поддержки. Эти показатели включают объемы спотового рынка, деривативы и уверенность в одобрении спотового биткойн-ETF.
Макроэкономические силы оказывают понижательное давление на цену Биткойна
2 октября вице-председатель Федеральной резервной системы США по надзору Майкл Барр заявил в Нью-Йорке, что ожидает замедления экономического роста «ниже его потенциала» из-за более высоких процентных ставок, сдерживающих экономическую активность. Он также отметил, что полный эффект от нынешней денежно-кредитной политики еще предстоит осознать. Согласно инструменту CME FedWatch, рынок в настоящее время поровну разделен в отношении возможности нового повышения процентной ставки ФРС в 2023 году.
По данным Министерства финансов США, 3 октября реальная доходность 10-летних казначейских облигаций США (показатель, учитывающий инфляцию) достигла 2,47% — самого высокого уровня почти за 15 лет. Такое развитие событий частично объясняет достижение индексом доллара США (DXY) самой высокой отметки за 10 месяцев.
Кроме того, агентство Reuters сообщило, что США стали относительно более привлекательным местом для инвестиций благодаря своей «устойчивой экономике», которая может похвастаться более сильными перспективами роста по сравнению с Европой и Китаем.
Показатели торговли биткойнами показывают снижение активности для длинных позиций с кредитным плечом
Ежемесячные фьючерсы на биткойны обычно торгуются с небольшой премией к спотовым рынкам, что указывает на то, что продавцы просят больше денег, чтобы отложить расчет. В результате фьючерсные контракты на BTC обычно должны торговаться с годовой премией в размере 5–10% — ситуация, известная как контанго, которая не является уникальной для рынков криптовалют.
Годовая премия за 2-месячные фьючерсы на биткойны. Источник: Лаевитас
Премия за фьючерсы на BTC продолжает торговаться ниже нейтрального порога в 5%, оставаясь в диапазоне от нейтрального до медвежьего. Это указывает на отсутствие спроса на длинные позиции с кредитным плечом.
Кроме того, спотовая торговая активность на традиционных биржах снизилась до уровня, не наблюдавшегося с конца 2020 года, что означает сокращение участия институциональных инвесторов.
Ежедневный объем спотовых торгов биткойнами, доллары США. Источник: Мессари и Кайко.
Стоит отметить, что снижение объемов торгов может быть связано с тем, что крупные американские торговые фирмы, такие как Jane Street Group и Jump Trading, дистанцировались от рынков криптовалют в преддверии мая 2023 года. Bloomberg сообщил, что основной причиной этого изменения было «усиленный контроль со стороны регулирующих органов», что сделало рынок менее привлекательным для институциональных инвесторов.
Связанный: Цена биткойна упала с прироста в начале недели — вот почему
Ожидания инвесторов в отношении спотового ETF BTC падают
Одним из факторов, поддерживающих рост Биткойна на 68% в 2023 году, является ожидание одобрения спотового биткойн-ETF Комиссией по ценным бумагам и биржам США. Однако, несмотря на многочисленные отсрочки со стороны регулятора, недавний запуск ETF на основе фьючерсов на эфир 2 октября вызвал слабый спрос.
Более того, несмотря на положительное решение суда о преобразовании Grayscale Bitcoin Trust в спотовый биткойн-ETF, он продолжает торговаться со скидкой 19% по сравнению с его активами в биткойнах. Эти данные указывают на отсутствие уверенности в одобрении спотового биткойн-ETF, поскольку инвесторы будут иметь возможность выкупить свои акции по номинальной стоимости после конвертации.
В конечном итоге Биткойн не смог преодолеть уровень сопротивления в 28 500 долларов, а представители Федеральной резервной системы предупредили о надвигающемся экономическом давлении. Следовательно, перспективы преодоления этого сопротивления в краткосрочной перспективе кажутся менее чем благоприятными.
Эта статья предназначена для общих информационных целей и не предназначена и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения .
