Многие трейдеры часто высказывают довольно большие заблуждения о торговле фьючерсами на криптовалюту, особенно на биржах деривативов за пределами сферы традиционных финансов. Наиболее распространенные ошибки связаны с разделением цен на фьючерсных рынках, сборами и влиянием ликвидации на производный инструмент.
Давайте рассмотрим три простые ошибки и заблуждения, которых следует избегать трейдерам при торговле крипто-фьючерсами.
Производные контракты отличаются от спотовой торговли ценообразованием и торговлей.
В настоящее время совокупный открытый интерес к фьючерсам на рынке криптовалют превышает 25 миллиардов долларов, и розничные трейдеры и опытные управляющие фондами используют эти инструменты для увеличения своих позиций в криптовалюте.
Фьючерсные контракты и другие деривативы часто используются для снижения риска или увеличения подверженности риску и на самом деле не предназначены для использования в дегенеративных азартных играх, несмотря на это распространенное толкование.
Некоторые различия в ценообразовании и торговле обычно не учитываются в контрактах на криптодеривативы. По этой причине трейдеры должны, по крайней мере, учитывать эти различия при выходе на фьючерсные рынки. Даже хорошо разбирающиеся инвесторы в деривативы от традиционных активов склонны совершать ошибки, поэтому важно понимать существующие особенности, прежде чем использовать кредитное плечо.
Большинство сервисов для торговли криптовалютой не используют доллары США, даже если они отображают котировки в долларах США. Это большой нераскрытый секрет и одна из ловушек, с которыми сталкиваются трейдеры деривативов, что вызывает дополнительные риски и искажения при торговле и анализе фьючерсных рынков.
Насущной проблемой является отсутствие прозрачности, поэтому клиенты на самом деле не знают, указаны ли контракты в стейблкоинах. Однако это не должно вызывать серьезного беспокойства, учитывая, что при использовании централизованных бирж всегда существует посреднический риск.
Фьючерсы со скидкой иногда преподносят сюрпризы
9 сентября фьючерсы на эфир (ETH) со сроком погашения 30 декабря торгуются на 22 доллара, или на 1,3% ниже текущей цены на спотовых биржах, таких как Coinbase и Kraken. Разница возникает из-за ожидания форков слияния монет, которые могут возникнуть во время слияния Ethereum. Покупатели деривативного контракта не получат никаких потенциально бесплатных монет, которые могут получить держатели эфира.
Airdrop также может привести к снижению цен на фьючерсы, поскольку держатели деривативных контрактов не получат награду, но это не единственный случай разделения, поскольку каждая биржа имеет свой собственный механизм ценообразования и риски. Например, квартальные фьючерсы Polkadot на Binance и OKX торгуются со скидкой по сравнению с ценой DOT на спотовых биржах.
Квартальная премия по фьючерсам на Binance Polkadot (DOT). Источник: TradingView
Обратите внимание, как фьючерсный контракт торговался с дисконтом от 1,5% до 4% в период с мая по август. Эта бэквордация демонстрирует отсутствие спроса со стороны покупателей кредитного плеча. Однако, учитывая долгосрочную тенденцию и тот факт, что Polkadot вырос на 40% с 26 июля по 12 августа, скорее всего, в игру вступают внешние факторы.
Цена фьючерсного контракта отделена от спотовых бирж, поэтому трейдеры должны корректировать свои цели и уровни входа всякий раз, когда используют квартальные рынки.
Следует учитывать более высокие сборы и разделение цен.
Основным преимуществом фьючерсных контрактов является кредитное плечо или возможность торговать суммами, превышающими первоначальный депозит (залог или маржа).
Давайте рассмотрим сценарий, в котором инвестор вложил 100 долларов и покупает (длинную позицию) фьючерсов на биткойн (BTC) на сумму 2000 долларов США, используя кредитное плечо 20x.
Несмотря на то, что торговые сборы по деривативным контрактам обычно меньше, чем по спотовым маркерам, гипотетическая комиссия в размере 0,05% применяется к сделке в размере 2000 долларов. Таким образом, вход и выход из позиции один раз будет стоить 4 доллара, что эквивалентно 4% от первоначального депозита. Это может звучать немного, но такие потери весят по мере увеличения оборота.
Даже если трейдеры понимают дополнительные затраты и преимущества использования фьючерсного инструмента, неизвестный элемент имеет тенденцию проявляться только в нестабильных рыночных условиях. Разъединение контракта на деривативы и обычных спотовых бирж обычно вызвано ликвидацией.
Когда залог трейдера становится недостаточным для покрытия риска, биржа деривативов имеет встроенный механизм закрытия позиции. Этот механизм ликвидации может привести к резкому ценовому движению и последующему отделению от цены индекса.
Хотя эти искажения не приведут к дальнейшей ликвидации, неосведомленные инвесторы могут отреагировать на колебания цен, которые произошли только в контракте на деривативы. Чтобы было ясно, биржи деривативов полагаются на внешние источники ценообразования, обычно на обычных спотовых рынках, для расчета эталонной цены индекса.
В этих уникальных процессах нет ничего плохого, но все трейдеры должны учитывать их влияние, прежде чем использовать кредитное плечо. При торговле на фьючерсных рынках следует анализировать разделение цен, более высокие комиссии и последствия ликвидации.
Взгляды и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают точку зрения . Каждое инвестиционное и торговое движение сопряжено с риском. Вы должны провести собственное исследование при принятии решения.
Источник: Сointеlеgrаph
