Изъятия Bitcoin правоохранительными органами не являются чем-то новым. Но в последнее время произошли изменения в том, как агентства ликвидируют конфискованные BTC, и это сеет хаос на рынках.
После вчерашнего перевода биткоинов на сумму $75 млн на биржи, Федеральное управление криминальной полиции Германии перевело еще $84 млн биткоинов только сегодня утром, согласно платформе блокчейн-аналитики Arkham. На момент написания статьи $30 млн уже были отправлены в торговую фирму Flow Traders.
Эта продажа арестованных биткоинов на биржах — в сочетании с предстоящей разблокировкой активов Mt. Gox в биткоинах — вновь оживила дискуссии о том, как правительства справляются с крупномасштабной ликвидацией криптовалют.
Не всегда государственные кошельки отправляли крупные транши биткоинов на биржи. Артур Чонг, основатель, генеральный директор и ИТ-директор DeFiance Capital, вслух задался вопросом в Twitter, почему правительства отказались от использования публичных аукционов.
У кого-нибудь есть внятное объяснение, почему правительства предпочитают продавать BTC на внебиржевом рынке или напрямую на биржах, а не на аукционах, как они делали раньше?
Эти BTC, скорее всего, также будут продаваться по более высокой цене, учитывая происхождение и чистую историю.
— Артур (@Arthur_0x) 4 июля 2024 г.
«Почему правительства предпочитают продавать BTC на рынке, либо через внебиржевой рынок, либо напрямую на биржах, а не на аукционах, где они делали это в прошлом? — написал он. — Эти BTC, вероятно, также будут продаваться по более высокой цене, учитывая происхождение и чистую историю».
Мэтью Кей, руководитель отдела операций и стратегии компании Intuition Systems, сообщил изданию Decrypt, что, по всей видимости, правительства отдают приоритет целесообразности, а не максимизации прибыли.
«Дефицит США предполагает, что правительство может не расставить приоритеты или не иметь опыта для реализации продажи своих запасов биткоинов таким образом, чтобы максимизировать стоимость», — сказал он. «Вероятно, продажа этих запасов рассматривается как простая задача, которую нужно выполнить, отдавая предпочтение самому простому и целесообразному пути, а не достижению наилучшей возможной цены».
Это может быть не единственной причиной. Во многих случаях правительства обнаруживают, что сидят на больших нереализованных прибылях, сказал Ганеш Свами, генеральный директор и соучредитель Covalent.
«Большая часть BTC была изъята/конфискована, когда ее стоимость была ниже 20 тыс.», — сказал Свами. «Их не особо волнует разница в 5–10%».
Он добавил, что эта точка зрения предполагает, что правительства могут быть удовлетворены уже полученными значительными выгодами, что делает потенциальную премию от аукционов менее привлекательной.
Биткоин-аукционы Silk Road
Эволюцию правительственных стратегий ликвидации биткоинов можно проследить до ранних громких случаев.
Служба маршалов США (USMS) была пионером в проведении аукционов биткоинов, в частности, продавая активы, изъятые на рынке даркнета Silk Road в 2014 и 2015 годах. Однако также сообщалось, что USMS потеряла миллиарды долларов из-за слишком ранней продажи изъятых биткоинов.
Однако по мере развития рынка криптовалют и повышения ликвидности многие правительства перешли на рыночные методы.
Например, таможенное агентство Финляндии в 2023 году сотрудничало с брокерами криптовалюты, чтобы продать около 1890 биткоинов, изъятых в ходе уголовных расследований. Аналогичным образом, в 2021 году Шведское правоохранительное управление сотрудничало с криптовалютной биржей, чтобы продать изъятые биткоины через их торговую платформу.
Даррен Франческини, соучредитель Fideum, подчеркивает еще один фактор, влияющий на решения правительства: покупатели могут предпочесть избегать средств, полученных незаконным путем.
«Обоснование, по которому правительства предпочитают продавать биткоины (BTC) на открытом рынке, а не через аукционы, вероятно, вытекает из происхождения BTC, которыми они владеют, которое часто связано с незаконной деятельностью», — сказал он. «В результате учреждения обычно предпочитают приобретать чистые BTC, а не BTC, связанные с незаконной или альтернативной деятельностью».
Это понимание подчеркивает потенциальный парадокс: хотя чистое происхождение биткоина после его конфискации правительством может принести большую прибыль на аукционах, его связь с уголовными делами может сделать его менее привлекательным для учреждений, которые в противном случае могли бы захотеть его купить.
Предстоящая ликвидация активов Mt. Gox Bitcoin добавляет еще один уровень сложности к текущей рыночной динамике. Хотя в этом случае это будет зависеть от индивидуальных кредиторов, которые ждали более десятилетия, чтобы вернуть свои средства, чтобы решить, хотят ли они реализовать прибыль от своих Bitcoin.
По данным Arkham, рано утром в пятницу во время азиатских торгов попечитель Mt. Gox, по-видимому, вывел биткоины на сумму 2,7 млрд долларов из холодного хранилища.
Ежедневный бюллетень с отчетами
Начинайте каждый день с главных новостей прямо сейчас, а также с оригинальных статей, подкастов, видео и многого другого.
