Skip to main content

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) 9 февраля урегулировала с Kraken действия, предпринятые против программы вознаграждения за стейкинг биржи. Kraken заплатил штраф в размере 30 миллионов долларов и согласился остановить программу.

Отбросьте на мгновение иронию в том, что SEC преследует платежеспособную фирму в криптопространстве с десятилетней репутацией хорошего актера. Kraken помогает урегулировать споры с проверенными заявителями о биткойнах (BTC) в результате взлома конкурирующей биржи Mt.Gox более десяти лет назад. Он изобрел использование данных Merkle Root для создания поддающихся проверке доказательств наличия запасов. Это позволило клиентам эффективно проводить краудсорсинговые аудиты активов на стороне баланса, проверяя, что находится в их учетной записи, по данным в сети.

И в то время как Сэм Бэнкман-Фрид призывал клиентов хранить свои токены на FTX по очевидным причинам, основатель Kraken Джесси Пауэлл всегда был парнем «не ваши ключи, не ваши монеты». Тем временем SEC спала на FTX, Terra и Three Arrows Capital. На этой неделе Комиссия по ценным бумагам и биржам действовала как полицейский, который останавливает приехавшую на работу маму-футболистку и бросает ей книгу, чтобы она приняла жесткие меры по борьбе с преступностью после серии ограблений.

Мы должны отложить в сторону другое политическое лицемерие в этом деле, например, политики, порицающие блокчейны с доказательством работы (PoW), но теперь стремящиеся объявить вне закона ставку на блокчейны с доказательством доли (PoS). Или что Kraken пытался соответствовать требованиям SEC, подав заявку на получение лицензии на альтернативную торговую систему, но получил в ответ сверчки.

Комиссия по ценным бумагам и биржам подчеркнула, что программа ставок Kraken является кастодиальной и объединяет активы инвесторов. Некоторые в Твиттере поспешили прокомментировать, что это на самом деле отличная новость для криптовалюты. «Эй, смотрите, председатель SEC Гэри Генслер повторяет наш девиз «не ваши ключи, не ваши монеты». Это просто означает большую децентрализацию ставок в блокчейнах PoS».

Связанный: Запрет ставок — еще один гвоздь в гроб криптовалюты — и это хорошо

Не так быстро. Lido и Rocket Pool — это инновационные альтернативы централизованным программам обмена стейкинга, но они также объединяют токены. Объединение в пул необходимо для большинства розничных инвесторов, чтобы делать ставки в Ethereum, поскольку минимальная доля составляет 32 эфира (ETH) (~ 50 000 долларов США). Учебник SEC по обеспечению соблюдения против Kraken в конечном итоге будет использоваться против этих протоколов. Комиссия по ценным бумагам и биржам умеет искажать определение безопасности в законе, чтобы охватить все виды безумных вещей, от продажи шиншилл до онлайн-гемблинга и апельсиновых рощ. SEC в конечном итоге применит свой сценарий к более децентрализованным протоколам ставок, если основатели не будут достаточно анонимными.

Было бы ошибкой предполагать, что Генслер верит в философию шифропанка, стоящую за девизом «не твои ключи, не твоя монета». Предложенные SEC в прошлом году реформы по регулированию альтернативных торговых систем, которые заставят разработчиков, пишущих код смарт-контрактов, регистрироваться в качестве бирж, демонстрируют, что он рассматривает децентрализованные финансы (DeFi) лучше всего, поскольку это невозможно.

Из практики финансовых регуляторов и Белого дома становится ясно, что подтекст политики администрации в отношении криптовалюты заключается в том, что ее следует задушить. Белый дом против доказательства работы; Комиссия по ценным бумагам и биржам занимается делегированием доказательств доли, а банковские регуляторы используют изощренные инструменты проверки, чтобы побудить банки отказать в доступе к банковскому счету любому, у кого есть «крипто» на их имя, даже если рассматриваемый клиент на самом деле не владеет криптовалютой. .

Связанный: Моя история о том, как я сказал SEC «Я же говорил вам» на FTX

Во что бы то ни стало, если ваша цепочка доказательства работы будет работать более безопасно, эффективно или справедливо в рамках системы доказательства доли владения, сделайте переход, как это сделал Ethereum. Но не переходите на Proof-of-Stake в надежде, что это защитит вас от регулятивных или политических рисков, потому что это не так.

Как профессор права по ценным бумагам, я могу надеть свою аналитическую шляпу и найти некоторые аспекты программы поощрения ставок Kraken, которые повышают риск признания ее ценной бумагой, особенно некоторые рекламные сообщения. Но это не означает, что программа должна быть прекращена или что штраф такого рода оправдан, если не было мошенничества или вреда для инвесторов.

Вместо этого следует разработать рабочий набор правил для кастодиальных посредников, предлагающих этот уникальный финансовый продукт, как SEC делала в прошлом для ценных бумаг, обеспеченных активами, инвестиционных фондов недвижимости, товариществ с ограниченной ответственностью, управляющих нефтяными фирмами, и т. д. Существует множество ценных бумаг. юристы, работающие в криптопространстве, которые помогли бы SEC написать свод правил сегодня, если бы им представилась такая возможность. Они могли бы сделать это через открытый запрос SEC для комментариев по регулированию криптовалюты, поскольку я призвал Генслера принять его, когда советовал ему. Несогласие комиссара SEC Хестер Пирс с этим штрафом также требует набора разумных правил.

Пока это возможно, единственная надежда для криптографии — это продолжающиеся юридические проблемы с административным вмешательством и разработчиками протоколов, которые остаются верными философии шифропанка Тимоти Мэя.

Дж. У. Веррет — адъюнкт-профессор юридического факультета Джорджа Мейсона. Он практикующий бухгалтер-криминалист, а также практикует право ценных бумаг в Lawrence Law LLC. Он является членом Консультативного совета Совета по стандартам финансовой отчетности и бывшим членом Консультативного комитета инвесторов SEC. Он также возглавляет Crypto Freedom Lab, аналитический центр, борющийся за изменение политики, чтобы сохранить свободу и конфиденциальность для разработчиков и пользователей криптовалют.

Эта статья предназначена для общих информационных целей и не предназначена и не должна восприниматься как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения .

Источник: Сointеlеgrаph

Оставить комментарий