Формирование восходящего треугольника привело к тому, что общая капитализация рынка криптовалют достигла уровня 1,2 триллиона долларов. Проблема с этой семинедельной установкой заключается в уменьшении волатильности, которое может продлиться до конца августа. Оттуда модель может сломаться в любом случае, но данные Tether и фьючерсных рынков показывают, что быкам не хватает убежденности, чтобы катализировать прорыв вверх.
Общая капитализация крипторынка, млрд долларов США. Источник: TradingView
Инвесторы с осторожностью ожидают дальнейших макроэкономических данных о состоянии экономики, поскольку Федеральная резервная система США (ФРС) повышает процентные ставки и приостанавливает свою программу покупки активов. 12 августа Соединенное Королевство сообщило о сокращении валового внутреннего продукта (ВВП) на 0,1% в годовом исчислении. Между тем инфляция в Великобритании в июле достигла 9,4%, что является самым высоким показателем за 40 лет.
Китайский рынок недвижимости заставил кредитное агентство Fitch Ratings выпустить 7 августа «специальный отчет» для количественной оценки воздействия затянувшегося кризиса на потенциально более слабую экономику Китая. Аналитики ожидают, что больше всего пострадают компании по управлению активами, а также небольшие строительные и сталелитейные компании.
Короче говоря, инвесторы в рискованные активы с нетерпением ждут сигналов Федеральной резервной системы и центральных банков по всему миру о том, что политика ужесточения подходит к концу. С другой стороны, экспансионистская политика более благоприятна для дефицитных активов, включая криптовалюты.
Настроение улучшается до нейтрального через 4 месяца
Отношение к риску, вызванное повышением процентных ставок, с середины апреля вызвало медвежьи настроения у инвесторов в криптовалюту. В результате трейдеры не желали вкладывать средства в волатильные активы и искали убежища в казначейских обязательствах США, хотя их доходы не компенсируют инфляцию.
Криптовалютный индекс страха и жадности. Источник: www.alternative.me
Индекс страха и жадности достиг 6/100 19 июня, что является почти самым низким значением для этого индикатора настроений, основанного на данных. Однако в августе инвесторы отошли от «крайнего страха», поскольку индикатор держался на уровне 30/100. 11 августа метрика наконец вошла в «нейтральную» зону после четырехмесячного медвежьего тренда.
Ниже приведены победители и проигравшие за последние семь дней, поскольку общая крипто-капитализация увеличилась на 2,8% до 1,13 триллиона долларов. В то время как биткойн (BTC) показал рост всего на 2%, несколько альткойнов со средней капитализацией подскочили за этот период на 13% и более.
Еженедельные победители и проигравшие среди топ-80 монет. Источник: Nomics
Celsius (CEL) подскочил на 97,6% после того, как агентство Reuters сообщило, что Ripple Labs проявила интерес к приобретению Celsius Network и ее активов, которые в настоящее время находятся в стадии банкротства.
Chainlink (LINK) вырос на 17% после того, как 8 августа было объявлено, что он больше не будет поддерживать предстоящие форки Ethereum с доказательством работы (PoW), которые происходят во время слияния.
Avalanche (AVAX) прибавила 14,6% после того, как 8 августа была включена в список для торговли на Robinhood.
Curve DAO (CRV) потерял 6% после того, как 9 августа был скомпрометирован сервер имён веб-сайта Curve.Fi. Команда быстро устранила проблему, но взлом внешнего интерфейса привел к потерям некоторых пользователей.
Рынок, возможно, вырос, но розничные трейдеры нейтральны
Премия OKX Tether (USDT) является хорошим показателем спроса розничных криптотрейдеров в Китае. Он измеряет разницу между одноранговыми сделками (P2P) в Китае и долларом США.
Чрезмерный покупательский спрос имеет тенденцию оказывать давление на индикатор выше справедливой стоимости на уровне 100%, а во время медвежьих рынков рыночное предложение Tether переполнено и приводит к дисконту в 4% или выше.
Tether (USDT) P2P против USD/CNY. Источник: ОКХ
8 августа цена Tether на азиатских одноранговых рынках снизилась на 2%, что свидетельствует об умеренном давлении розничных продаж. Что еще более важно, показатель не улучшился, в то время как общая крипто-капитализация выросла на 9% за 10 дней, что указывает на слабый спрос со стороны розничных инвесторов.
Чтобы исключить внешние факторы, характерные для инструмента Tether, трейдеры также должны анализировать фьючерсные рынки. Бессрочные контракты, также известные как обратные свопы, имеют встроенную ставку, которая обычно взимается каждые восемь часов. Биржи используют эту комиссию, чтобы избежать дисбаланса валютного риска.
Положительная ставка финансирования указывает на то, что лонги (покупатели) требуют большего кредитного плеча. Однако возникает обратная ситуация, когда шортам (продавцам) требуется дополнительное кредитное плечо, в результате чего ставка фондирования становится отрицательной.
Накопленная ставка финансирования бессрочных фьючерсов на 12 августа. Источник: Coinglass.
Бессрочные контракты отражали нейтральные настроения после того, как биткойн и эфир держали слегка положительную (бычью) ставку финансирования. Текущие сборы, взимаемые с быков, не вызывают беспокойства и привели к сбалансированной ситуации между лонгами и шортами с кредитным плечом.
Дальнейшее восстановление зависит от ФРС
Согласно деривативам и торговым индикаторам, инвесторы менее склонны увеличивать свои позиции на текущих уровнях, о чем свидетельствует дисконт Tether в Азии и отсутствие положительной ставки фондирования на фьючерсных рынках.
Эти нейтральные или медвежьи рыночные индикаторы вызывают беспокойство, учитывая, что общая крипто-капитализация находилась в семинедельном восходящем тренде. Обеспокоенность инвесторов китайскими рынками недвижимости и дальнейшее ужесточение политики ФРС является наиболее вероятным объяснением.
На данный момент шансы на то, что восходящий треугольник превысит прогнозируемую отметку в 1,25 триллиона долларов, кажутся низкими, но для оценки направления, в котором могут двигаться центральные банки, необходимы дополнительные макроэкономические данные.
Взгляды и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают точку зрения . Каждое инвестиционное и торговое движение сопряжено с риском. Вы должны провести собственное исследование при принятии решения.
Источник: Сointеlеgrаph
