Последние шесть с лишним месяцев были не чем иным, как финансовой мыльной оперой для рынка криптовалют, и, казалось бы, каждый день разворачивается новая драма. На данный момент, с начала мая, растущее число крупных криптографических организаций падает, как домино, и эта тенденция, вероятно, сохранится в ближайшем будущем.
Заражение, за неимением лучшего слова, было вызвано крахом экосистемы Terra еще в мае, когда цифровые валюты, связанные с проектом, практически в одночасье обесценились. После этого события криптовалютная кредитная платформа Celsius столкнулась с банкротством. Затем Zipmex, сингапурская криптовалютная биржа, заморозила все снятие средств клиентами, что было повторено поставщиком крипто-финансовых услуг Babel Finance в конце прошлого месяца.
Стоит отметить, что с декабря 2021 года из индустрии цифровых активов было вычеркнуто почти 2 триллиона долларов. И хотя рынки по всем направлениям, включая акции и сырьевые товары, серьезно пострадали от преобладающего макроэкономического климата, ряд обвалов, о которых говорилось выше, определенно сыграл свою роль в продолжающемся утечке криптовалюты. На данный момент Бен Каселин, руководитель отдела исследований и стратегии криптобиржи AAX, сказал :
«Заражение сыграло большую роль в недавнем спаде, но мы не можем игнорировать более широкие рыночные условия и изменение фискальной политики как важные факторы, влияющие на цену. Ситуация с Celsius, Three Arrows Capital, а также с Terra свидетельствует о том, что система с чрезмерным кредитным плечом не может противостоять серьезному рыночному стрессу. Это должно как минимум послужить тревожным сигналом для отрасли».
Далее он добавил, что растущее массовое внедрение цифровых валют в будущем должно быть достигнуто за счет расширения сферы применения криптовалюты за пределы ее преобладающего «нарратива о надежных деньгах». Кейслин подчеркнул, что рынок в целом теперь должен учитывать и внедрять финансовые методы, которые являются надежными и устойчивыми в долгосрочной перспективе.
Что означают недавние банкротства для отрасли?
Феликс Сюй, генеральный директор проекта децентрализованных финансов (DeFi) Bella Protocol и соучредитель ZX Squared Capital, сказал , что прошедший месяц был своего рода «моментом Lehman» для рынка криптовалют. Впервые в истории эта отрасль стала свидетелем неплатежеспособности крупных управляющих активами, таких как Celsius, Voyager и Babel Finance, в течение нескольких месяцев.
Согласно его личным исследовательским данным, в то время как больные проекты, такие как Voyager и Genesis, потерпели крах из-за того, что они были наиболее подвержены влиянию Three Arrows Capital (3AC), крах 3AC, Celsius и Babel Finance произошел из-за мошеннических методов управления, связанных с активы своих пользователей. Сюй добавил:
«Я считаю, что первая волна принудительной ликвидации и панических продаж уже позади. По мере того, как управляющие активами и фонды объявляют о банкротстве, ликвидация их залогов в криптовалюте займет много времени. С другой стороны, кредитные платформы DeFi, такие как MakerDAO, Aave и Compound Finance, показали хорошие результаты во время этого спада, поскольку они чрезмерно обеспечены строгими правилами ликвидации, прописанными в их смарт-контрактах».
В дальнейшем он считает, что рынок криптовалют, вероятно, будет двигаться в соответствии с другими классами активов, включая акции, и отрасли может потребоваться некоторое время, чтобы восстановить утраченное доверие инвесторов. Тем не менее, по мнению Сюй, то, что произошло в прошлом месяце с рынком криптовалют, не является чем-то новым, когда речь идет о традиционном финансовом пространстве. «Мы видели это во время финансового кризиса 2008 года и азиатского финансового кризиса 1997 года», — отметил он.
Недавнее: провидец Метавселенной Нил Стивенсон строит блокчейн, чтобы поднять создателей
Хату Шейх, соучредитель DAO Maker — поставщика технологий роста для зарождающихся и растущих крипто-стартапов — сказал , что последствия этого заражения были крайне негативными, но не по той причине, по которой многие люди могли бы себе представить:
«Ключевая потеря здесь заключается в том, что многие из централизованных финансовых платформ, обанкротившихся из-за заражения, были активны на пути к отрасли. Их неустойчивые и часто вводящие в заблуждение способы привлечения новых участников отрасли привели к тому, что миллионы людей проникли глубоко в невзаимозаменяемые токены и DeFi».
По мнению Шейха, в то время как внедрение DeFi может остановиться или, по крайней мере, замедлиться в ближайшем будущем, многие венчурные фирмы, работающие в его пространстве, уже привлекли миллиарды и, таким образом, способны продолжать вкладывать средства во многие будущие стартапы. «У нас будет новый список компаний, которые заменят утраченную роль первопроходцев в отрасли», — сказал он.
Несомненный ущерб репутации рынка
Миша Ледерман, директор по коммуникациям децентрализованного однорангового криптокошелька Klever с самостоятельным хранением, сказал , что недавний крах определенно нанес ущерб репутации отрасли, но считает, что вышеупомянутые банкротства помогли очистить отрасль от плохих игроков. добавление:
«Это открывает огромные возможности для блокчейн-платформ и криптосообществ с ответственным подходом к инновациям, при котором средства пользователей защищены любой ценой. Как отрасль, мы должны быть лучше, чем система фиатных долгов, которую мы стремимся заменить».
Аналогичного мнения придерживается Шайла Башир, руководитель отдела по связям с общественностью и коммуникациям UpLift DAO — децентрализованной платформы для продажи и обмена токенов, — которая сообщила , что отрасль сильно пострадала и в настоящее время окутана большим негативом, чем когда-либо прежде.
Однако она считает, что такие сценарии иногда необходимы, поскольку они открывают новые возможности для создания прозрачных продуктов, обеспечивающих дополнительное страхование, хеджирование и защиту инвестиций людей.
Шейх отметил, что, хотя существует безудержная критика того, что приложения DeFi потеряли миллиарды, стоит отметить, что потери, накопленные кредиторами CeFi, заметно выше:
«Факт остается фактом: заметные «голубые фишки» DeFi остались в основном невредимыми, но убытки в CeFi исходят от лидеров отрасли. Однако, поскольку криптографический CeFi является ступенькой на пути людей к DeFi, в краткосрочной перспективе внедрение отрасли сильно пострадает».
Он пришел к выводу, что «заражение CeFi» может в конечном итоге стать мощным катализатором роста его децентрализованного аналога, а также подтверждением основного варианта использования криптографии, такого как суверенное богатство.
Будущее может быть не таким уж плохим
Отвечая на вопрос о том, что ждет рынок криптовалют, Нарек Геворкян, генеральный директор CoinStats, сказал , что, несмотря на сложившиеся условия, рынок уже начал демонстрировать многообещающие признаки восстановления, заявив, что институциональные инвесторы вернулись на игровое поле и обменивают притоки. находятся на подъеме.
В связи с этим банковский титан Citigroup недавно опубликовал отчет, в котором говорится, что спад на рынке сейчас находится в рецессии, а исследователи отмечают, что «фаза резкого сокращения доли заемных средств», которая недавно имела место, закончилась, особенно с учетом того, что подавляющее большинство крупных брокеров и рыночные производители в отрасли выступили и раскрыли свои риски.
Мало того, исследование также показывает, что отток стейблкоинов был остановлен, в то время как отток из фондов, торгуемых на криптобирже, также стабилизировался.
Геворкян считает, что доверие инвесторов, созданное за последние пару лет, несколько подорвано в связи с последними событиями. Тем не менее сообщество блокчейнов по-прежнему финансируется лучше, чем когда-либо за всю его короткую историю, и развитие, скорее всего, продолжится. Затем он добавил:
«Взрыв Terra спровоцировал обвал, в результате которого несколько платформ CeDeFi рухнули. Сообщество стало лучше осознавать недостатки модели CeDeFi. В целом череда банкротств предоставила рынку криптовалют шанс начать все заново, поскольку DeFi2 и Web3 продолжают становиться все более значимыми. Возможно, Метавселенная займет центральное место в этой новой конфигурации».
CeFi против DeFi
Шейх считает, что лучшие из CeFi потеряли больше, чем худшие из DeFi, подчеркнув, что Биткойн (BTC) продолжает оставаться одним из самых ликвидных активов в мире. По его мнению, следующая волна розничных пользователей будет иметь вопиющие ссылки на проблему пропуска самообслуживания, что проложит путь для большего внимания к децентрализованным приложениям, особенно по мере того, как рынок продолжает развиваться.
С другой стороны, Башир видит, что многие защищенные проекты, такие как протоколы страхования и продукты хеджирования, процветают с этого момента. По ее мнению, децентрализованные автономные организации (DAO) станут более заметными и функциональными, обеспечивая реальное управление и позволяя пользователям участвовать в инструментальных решениях, голосуя за предложения, которые имеют значение.
Недавнее: поставщики децентрализованных хранилищ поддерживают экономику Web3, но внедрение все еще продолжается.
Наконец, по мнению Сюй, неплатежеспособность привела к тому, что миллионы пользователей призвали к принятию правил, подобных тем, которые регулируют традиционные финансы в рамках глобальной криптоэкономики, чтобы повысить прозрачность инвестиций в пользовательские активы. Сюй добавил, что, поскольку DeFi не имеет единой точки контроля, предлагая полную прозрачность и автономные правила, он в конечном итоге возьмет на себя бизнес по управлению крипто-активами.
Поэтому, поскольку мы направляемся в будущее, страдающее от экономической неопределенности, будет интересно посмотреть, как сложится будущее крипторынка. Это связано с тем, что все больше и больше людей продолжают искать способы сохранить свое богатство — во многом благодаря опасениям рецессии, которые маячат на горизонте, — и поэтому считают криптовалюту своим выходом из безумия.
Источник: Сointеlеgrаph
