Держитесь, любители технологий, потому что Goldman Sachs только что сделал рывок в продолжающейся саге генеративного ИИ. В своем последнем отчете инвестиционный гигант, похоже, сменил формулировку с осторожного оптимизма на более скептический взгляд на непосредственные выгоды от инвестиций в ИИ.
Отчет глобальной инвестиционной банковской компании за июнь 2024 года «Gen AI: Too Much Spend, Too Little Benefit?» дает реальную оценку тем, кто настроен оптимистично в отношении ИИ. Несмотря на изобилие в технологической отрасли и ошеломляющий 1 триллион долларов, который, как прогнозируется, будет потрачен на инфраструктуру ИИ, в отчете подчеркивается отрезвляющий взгляд Дарона Асемоглу из MIT и Джима Ковелло из Goldman Sachs.
Асемоглу оценивает, что ИИ автоматизирует менее 5% задач в следующем десятилетии, что внесет жалкие 0,9% в рост ВВП. Ковелло идет еще дальше, утверждая, что нынешняя технология ИИ не оснащена для решения сложных задач экономически эффективно — по крайней мере, не та, в которую стоит инвестировать 1 триллион долларов.
«Похоже, что сторонники ИИ просто верят, что по мере развития технологии количество вариантов ее использования будет увеличиваться, — сказал он в интервью, цитируемом в отчете, — но спустя восемнадцать месяцев после появления генеративного ИИ в мире не было найдено ни одного по-настоящему преобразующего, не говоря уже о рентабельном, применения».
Изображение: Goldman Sachs
Для Джима Ковелло эта проблема имеет некоторое сходство с пузырем доткомов (а для нас — с крипто). Однако влияние будущей зимы ИИ будет зависеть от реальных вариантов использования, которые может предложить технология.
«Если технология ИИ в конечном итоге будет иметь меньше вариантов использования и меньшее внедрение, чем ожидается в настоящее время, трудно представить, что [a bust of the AI bubble] «Это не будет проблемой для многих компаний, которые сегодня тратят средства на эту технологию», — сказал он.
Ковелло считает, что ажиотаж вокруг искусственного интеллекта может продлиться еще 18 месяцев, прежде чем инвесторы начнут терять интерес из-за отсутствия по-настоящему значимых достижений.
Этот вопрос о том, что рынки находятся в пузыре, уже поднимался ранее даже крупными голосами внутри сообщества ИИ. Всего год назад Эмад Мостак, ныне бывший генеральный директор Stability AI, предупреждал, что генеративный ИИ — это переоцененная технология. «Я думаю, что это будет самый большой пузырь всех времен», — сказал Мостак в разговоре с аналитиками UBS. «Я называю это пузырем «точечного ИИ», и он еще даже не начался».
Но есть также место для некоторого долгосрочного оптимизма. Раш Ранган, американский аналитик программного обеспечения, цитируемый в отчете, утверждает, что сегодня компании ИИ закладывают основы прибыльной отрасли следующего поколения.
«Цикл ИИ все еще находится на этапе создания инфраструктуры, поэтому поиск убийственного приложения займет больше времени, но я верю, что мы доберемся до цели», — сказал Ранган. Тем не менее, он не слишком оптимистичен в краткосрочной перспективе и также считает, что время для стартапов ИИ тикает.
«Я могу начать беспокоиться еще больше, если в течение следующих 6–18 месяцев не появятся масштабные потребительские приложения», — добавил он.
Рентабельность — в глазах смотрящего
Сравните это с отчетом Goldman Sachs за май 2024 года, который, несмотря на осторожный тон, был практически лирическим относительно потенциала ИИ. Отчет, возглавляемый Джозефом Бриггсом, предсказал, что генеративный ИИ в конечном итоге повысит производительность США на 9% и ВВП на 6,1% за десять лет. Он нарисовал радужную картину того, как ИИ закладывает основу для будущего повышения эффективности и экономического роста, подчеркивая ранние позитивные сигналы от внедрения ИИ в определенных секторах.
«Первые сигналы будущего роста производительности выглядят очень, очень позитивно», — написал Бриггс. В отчете указывалось, что генеративный ИИ, если окажется прибыльным, начнет оказывать существенное влияние на экономику не позднее 2027 года.
Это также соответствовало прогнозу JP Morgan относительно всей отрасли ИИ, в котором говорилось: «Уолл-стрит считает, что сегодняшние лидеры ИИ обеспечат лучший рост прибыли, чем ожидалось от лидеров доткомов, даже несмотря на то, что акции ИИ торгуются по гораздо более низким ценам, если судить по коэффициенту P/E».
Изображение: JP Morgan
По мнению JP Morgan, ИИ может оказать существенное влияние на такие отрасли, как логистика и финансы, в рамках того, что они называют переходом к «ИИ 2.0».
Итак, почему же внезапное изменение настроения? В июньском отчете указывалось на высокие затраты, медленную окупаемость и значительные инфраструктурные проблемы, которые могут сдержать рост ИИ.
По данным Стэнфордского университета, в прошлом году частные инвестиции в генеративный ИИ достигли более 20 миллиардов долларов, но в 2024 году инвестиции значительно сократились: по оценкам Ernst and Young, в этом году в ИИ будет инвестировано около 12 миллиардов долларов.
Изображение: Ernst and Young
Неудивительно, что аналитики ожидают увидеть коррекцию вниз в акциях, связанных с ИИ. Поэтому, пузырь или нет, большинство предсказателей указывают на то, что рынок ИИ переживает замедление.
Следующие несколько кварталов, вероятно, окажутся решающими в определении того, сможет ли генеративный ИИ выполнить свои обещания или же отрасль действительно движется к периоду охлаждения. Это может оставить много мощных графических процессоров — когда-то критически важных для стартапов генеративного ИИ для создания всех этих милых картинок котиков и аниме-ваифус — простаивать, пока рынки пересматривают свои ожидания.
В целом интеллектуальный информационный бюллетень
Еженедельное путешествие в мир ИИ, рассказанное Дженом — генеративной моделью ИИ.
