BlackRock утверждает, что у SEC нет оснований по-другому относиться к криптовалютным фьючерсам и определять ETF

BlackRock утверждает, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США не имеет каких-либо законных оснований по-разному относиться к заявкам на биржевые фонды спотовой криптовалюты и криптофьючерсов.

План BlackRock по созданию ETF спот-эфира (ETH) под названием «iShares Ethereum Trust» был официально подтвержден 9 ноября, после того как Nasdaq подала в SEC форму заявки 19b-4 от имени фирмы.

В своем заявлении BlackRock поставила под сомнение подход SEC к спотовым крипто-ETF, поскольку заявила, что агентство основывает свои причины для постоянного отклонения этих заявок на неправильных нормативных различиях между фьючерсными и спотовыми ETF.

«Учитывая, что Комиссия одобрила ETF, которые предлагают доступ к фьючерсам ETH, цены на которые сами оцениваются на основе базового спотового рынка ETH, спонсор считает, что Комиссия также должна одобрить ETP, которые предлагают доступ к спотовому ETH».

Я последовал совету Скотта и прочитал аргументы Blackrock в пользу одобрения спотового ETH ETF.

Это очень убедительно.

Аргумент вытекает из победы Grayscale DC Circuit: SEC не может на законных основаниях одобрить фьючерсные ETF на ETH, но не спотовый ETH ETF. Я согласен.

Читайте здесь: https://t.co/fAgVBnOBZZ.

– Джейк Червински (@jchervinsky) 10 ноября 2023 г.

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) еще не одобрила ни одного приложения для спотовых криптовалютных ETF, но одобрила множество ETF для фьючерсов на криптовалюту.

Регулятор ценных бумаг указал, что это связано с тем, что криптовалютные фьючерсные ETF имеют предположительно более высокое регулирование/защиту потребителей в соответствии с Законом 1940 года, в отличие от Закона 1933 года, который распространяется на спотовые криптовалютные ETF.

Кроме того, SEC, похоже, также поддерживает соглашения о регулировании и совместном наблюдении за рынком фьючерсов на цифровые активы Чикагской товарной биржи (CME).

Однако BlackRock утверждает, что предпочтение SEC Закона 1940 года не имеет значения в этой области, поскольку он накладывает «определенные ограничения на ETF и спонсоров ETF», а не на базовые активы ETF.

«Примечательно, что ни одно из этих ограничений не касается базовых активов ETF, будь то фьючерсы на ETH или спотовые рынки ETH, или рынки, на которых формируются цены на такие активы, будь то фьючерсный рынок CME ETH или спотовые рынки ETH».

«В результате спонсор считает, что различие между регистрацией фьючерсных ETF ETH в соответствии с Законом 1940 года и регистрацией спотовых ETP ETH в соответствии с Законом 1933 года не имеет различий в контексте предложений ETP на основе ETH».

Связанный: BlackRock iShares Ethereum Trust зарегистрирован в Делавэре

BlackRock отметила, что, поскольку SEC одобрила ETF на фьючерсы на криптовалюту через CME, она «четко определила, что наблюдение за CME может выявить мошенничество на спотовом рынке, которое повлияет на спотовые ETP».

Таким образом, по мнению фирмы, по сути, у SEC не остается уважительной причины отклонить заявку в соответствии с ее нынешним подходом.

Я предлагаю внимательно прочитать этот документ 19b-4, в частности аргументы, представленные в разделе «Применимый стандарт» (начиная со стр. 12). Следите за (1) обсуждением Закона ’40/’33 и (2) анализом важных рынков.

Вероятно, это сослужит вам добрую службу в будущем. https://t.co/tlemiQzgbr

– Скотт Джонссон (@SGJohnsson) 9 ноября 2023 г.

Среди аналитиков криптовалют и ETF обычно считается, что первое одобрение SEC спотового крипто-ETF — в форме биткойн-ETF — уже не за горами.

Аналитики Bloomberg ETF Джеймс Сейффарт и Эрик Балчунас прогнозируют 90%-ную вероятность одобрения где-то до 10 января следующего года.

Журнал: Регулирование криптовалюты — имеет ли последнее слово председатель SEC Гэри Генслер?