Цена биткойна (BTC) преодолела отметку в 25 000 долларов 21 февраля, увеличившись на 53% с начала года. Было логично ожидать, что ралли продолжится после того, как данные о розничных продажах в США за предыдущую неделю значительно превзошли рыночный консенсус. . Это подогревало надежды инвесторов на мягкую посадку и возможное неприятие рецессии в экономике США.
Вершиной успеха стратегии Федеральной резервной системы США будет повышение процентных ставок и сокращение сокращения баланса на 9 триллионов долларов без существенного ущерба для экономики. Если это чудо произойдет, результат принесет пользу рисковым активам, включая акции, товары и биткойны.
К сожалению, рынки криптовалют пострадали после того, как уровень в 25 200 долларов был отклонен, а цена биткойнов упала на 10% в период с 21 по 24 февраля. Регуляторное давление, в основном со стороны США, частично объясняет причину ухудшения рыночных условий инвесторами.
В интервью New York Magazine от 23 февраля председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) Гэри Генслер заявил, что «все, кроме биткойнов», потенциально является инструментом безопасности и подпадает под юрисдикцию агентства. Однако многие юристы и политические аналитики отметили, что мнение Генслера «не соответствует закону». Следовательно, у SEC не было полномочий регулировать криптовалюты, если только она не доказала свою правоту в суде.
Кроме того, на встрече G20 секретарь США Джанет Йеллен подчеркнула важность внедрения надежной нормативно-правовой базы для криптовалют. Замечания Йеллен от 25 февраля последовали за директором-распорядителем Международного валютного фонда (МВФ) Кристалиной Георгиевой, которая указала, что «если регулирование не сработает», то прямой запрет «не должен быть снят с обсуждения».
Давайте посмотрим на показатели деривативов Биткойн, чтобы лучше понять, как позиционируются профессиональные трейдеры в текущих рыночных условиях.
Спрос на стейблкоины в Азии стагнирует
Трейдерам следует ориентироваться на премию USD Coin (USDC) для измерения спроса на криптовалюту в Азии. Индекс измеряет разницу между одноранговыми сделками со стабильными монетами в Китае и долларом США.
Чрезмерный спрос на покупку криптовалюты может оказать давление на индикатор выше справедливой стоимости на уровне 104%. С другой стороны, рыночное предложение стабильной монеты переполнено во время медвежьих рынков, что приводит к скидке 4% или выше.
P2P-курсы USDC против USD/CNY. Источник: ОКХ
После пика в 4% в конце января индикатор премии USDC на азиатских рынках снизился до нейтрального значения 2%. С тех пор показатель стабилизировался на скромной премии в 2,5%, что следует интерпретировать как положительное, учитывая недавний FUD регуляторов.
Фьючерсная премия BTC осталась неизменной даже после того, как цена была отклонена на уровне 25 000 долларов.
Квартальные фьючерсы на биткойн являются предпочтительным инструментом китов и арбитражных бюро. Из-за даты расчетов и разницы в цене со спотовыми рынками они могут показаться сложными для розничных трейдеров. Однако их наиболее заметным преимуществом является отсутствие плавающей ставки финансирования.
Эти контракты с фиксированным месяцем обычно торгуются с небольшой премией к спотовым рынкам, что указывает на то, что продавцы запрашивают больше денег, чтобы дольше откладывать расчеты. Следовательно, фьючерсные рынки должны торговаться с годовой премией от 5% до 10% на здоровых рынках. Эта ситуация известна как контанго и характерна не только для крипторынков.
Годовая премия по 2-месячным фьючерсам на биткойны. Источник: Laevitas.ch
График показывает, что трейдеры заигрывали с нейтральными настроениями в период с 19 по 24 февраля, поскольку цена биткойна удерживалась выше 23 750 долларов. Тем не менее, индикатору не удалось войти в нейтрально-медвежью область от 0% до 5%, поскольку добавилась дополнительная регуляторная неопределенность, особенно после замечаний Генслера от 23 февраля. В результате стало ясно, что профессиональные трейдеры не довольны биткойнами. пробитие цены выше 25 000 долларов.
Связанный: Действия SEC против BUSD больше связаны с Binance, чем со стейблкоинами?
Слабые экономические данные переложили контроль на быков
С 25 февраля цена биткойна выросла на 4,5%, что указывает на то, что влияние регулятивного потока новостей было ограниченным. Что еще более важно, мировой фондовый рынок позитивно отреагировал 27 февраля после того, как Министерство торговли США сообщило о снижении заказов на товары длительного пользования на 4,5% в январе по сравнению с предыдущим месяцем. Эти данные добавили давления на ФРС США, чтобы сократить свою программу повышения процентной ставки раньше, чем ожидалось.
Поскольку 50-дневная корреляция Биткойна с фьючерсами на S&P 500 в настоящее время составляет 83%, криптовалютные трейдеры более склонны поддерживать рост цен на рискованные активы в течение недели. Индикатор корреляции выше 70% указывает на то, что оба актива движутся в тандеме, а это означает, что макроэкономический сценарий, вероятно, играет ключевую роль в определении общей тенденции.
Если нет дополнительного давления со стороны регулирующих органов или противоречивых экономических данных, шансы в пользу быков по биткойнам, учитывая фьючерсы на BTC и показатели азиатских стейблкоинов.
Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только авторам и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения .
Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Каждый инвестиционный и торговый шаг связан с риском, и читатели должны провести собственное исследование при принятии решения.
Источник: Сointеlеgrаph
