ARK и Glassnode предлагают систему экономической аналитики биткойнов с использованием новой метрики

ARK Invest и Glassnode выпустили официальные документы, описывающие предлагаемую структуру для анализа внутрисетевых показателей Биткойна. Новый метод называется Cointime Economics и вводит новую меру — монетный блок — для представления состояния сети Биткойн (BTC).

Cointime Economics может использоваться для представления экономического состояния Биткойна вместо выдающегося предложения. По мнению авторов Дэвида Пуэлла из ARK Invest и Джеймса Чека из Glassnode, использование новой системы может улучшить показатели оценки и предоставить новый аналитический инструмент для измерения активности биткойнов. Они сказали:

«Важность одного биткойна должна варьироваться в зависимости от того, когда он последний раз перемещался. Например, после передачи информационная ценность биткойна, который не перемещался в течение 10 лет, более важна, чем биткойн, который не перемещался в течение 1 недели».

Обоснование этого предположения можно найти в сноске:

«Монеты, удерживаемые в течение длительного периода времени, предполагают владение рыночной когортой с самым длительным инвестиционным горизонтом и наиболее прибыльной базой затрат. Таким образом, они отображают рыночное поведение крупнейших капитализированных и исторически наиболее опытных участников рынка в истории Биткойна».

Таким образом, когда перемещаются давно бездействующие биткойны, это, скорее всего, будет действием ходлеров и китов, и поэтому более значимым, чем действия с новыми добытыми биткойнами. Потерянные биткойны вообще не учитываются.

Монетный блок — это базовая единица, используемая для расчетов. Он определяется путем умножения количества биткойнов на количество блоков (базовая единица майнинга), произведенных, пока биткойн не перемещается. «Поскольку сеть Биткойн производит блок в среднем каждые 10 минут, одна монета генерирует примерно 144 монетных блока в день: 6 блоков, производимых в час, умноженных на 24 часа», — пишут авторы.

Блоки монет «уничтожаются» в соответствии с продолжительностью хранения биткойнов: «Если бы два биткойна не переместились в семь блоков, а затем не провели транзакцию, например, 14 блоков монет были бы уничтожены». Таким образом, биткойны, которые хранились дольше, производят большее количество уничтоженных монетных блоков, что указывает на более высокую активность ходлеров. Уничтоженные монетные блоки — это разновидность уничтоженных монетных дней, метрика, которую Glassnode уже использует.

Все монетные блоки Bitcoin. Источник: ARK Investment Management.

Для сравнения, традиционная модель вывода неизрасходованных транзакций (UTXO), которая важна для многих расчетных систем, придает всем биткойнам одинаковый вес. Из-за этой разницы общее количество активных и неактивных биткойнов в двух моделях представлено по-разному, что дает разные взгляды на рынок.

Связанный: Готовитесь к волатильности цен на BTC? Показатель «уничтоженных дней монет» биткоина подскочил до двухмесячного максимума

Согласно UTXO, неактивными биткойнами являются те биткойны, которые майнеры не потратили. В Cointime Economics это так называемый «хранилище», которое представляет собой общее количество созданных блоков монет, разделенное на общее количество не уничтоженных (то есть «сохраненных»).

Недооценен ли уровень инфляции Биткойна? @dpuellARK из ARK и @_Checkmatey_ из @glassnode объясняют, почему это может быть так, в нашем новом официальном документе Cointime Economics. https://t.co/bdkmARE4HY

– ARK Invest (@ARKInvest) 24 августа 2023 г.

В официальном документе представлены три варианта использования, демонстрирующие полезность Cointime Economics. Более продвинутая версия документа для специалистов по блокчейну также доступна на Glassnode вместе с набором показателей Cointime Economics.

ARK Invest — компания по управлению инвестициями, основанная Кэти Вуд. Glassnode — швейцарская служба анализа рынка.

Журнал: Рекурсивные надписи: скоро появится биткоин-суперкомпьютер и BTC DeFi

Источник: Сointеlеgrаph