Цена эфира (ETH) выросла на 60% с 3 мая, опередив ведущую криптовалюту Биткойн (BTC) на 32% за этот период. Однако данные свидетельствуют о том, что текущей поддержке в размере 1600 долларов не хватает силы, поскольку показатели использования сети и депозитов смарт-контрактов ослабли. Более того, деривативы ETH демонстрируют растущее давление со стороны маржинальных трейдеров.
Положительное движение цены было в первую очередь обусловлено растущей уверенностью в переходе «слияния Ethereum» к консенсусной сети Proof-of-Stake (PoS) в сентябре. Во время телефонной конференции разработчиков ядра Ethereum 14 июля разработчик Тим Бейко предложил 19 сентября в качестве ориентировочной даты. Кроме того, аналитики ожидают, что новое предложение ETH сократится на 90% после изменения денежно-кредитной политики сети, что станет бычьим катализатором.
Общая заблокированная стоимость Ethereum (TVL) значительно выросла из-за краха экосистемы Terra в середине мая. Инвесторы переместили свои депозиты децентрализованного финансирования (DeFi) в сеть Ethereum благодаря ее надежной безопасности и проверенным в боевых условиях приложениям, включая MakerDAO (MKR) — проект, стоящий за стабильной монетой DAI.
Общая стоимость заблокирована долей рынка. Источник: Дефи Лама
Согласно данным Defi Llama, в настоящее время на сеть Ethereum приходится 59% рынка TVL по сравнению с 51% 3 мая. Несмотря на увеличение доли, текущие депозиты Ethereum на смарт-контрактах в размере 40 миллиардов долларов кажутся небольшими по сравнению со 100 миллиардами долларов в декабре 2021 года.
Спрос на использование децентрализованных приложений (DApp) в Ethereum, похоже, ослаб, учитывая среднюю комиссию за перевод или стоимость газа, которая в настоящее время составляет 0,90 доллара США. Это резкое падение по сравнению с 3 мая, когда стоимость сетевых транзакций в среднем превысила 7,50 долларов. Тем не менее, можно утверждать, что более широкое использование решений уровня 2, таких как Polygon и Arbitrum, является причиной более низких комиссий за газ.
Опционные трейдеры нейтральны, выходя из зоны «страха».
Чтобы понять, как позиционируются киты и маркет-мейкеры, трейдерам следует взглянуть на данные рынка деривативов эфира. В этом смысле 25-процентный перекос дельты является красноречивым признаком всякий раз, когда профессиональные трейдеры завышают цену за защиту от роста или падения.
Если инвесторы ожидают, что цена эфира вырастет, индикатор перекоса сдвинется до -12% или ниже, отражая всеобщее волнение. С другой стороны, перекос выше 12% показывает нежелание применять медвежьи стратегии, типичные для медвежьих рынков.
30-дневные опционы на эфир с перекосом дельты 25%: Источник: Laevitas.ch
Для справки, чем выше индекс, тем менее склонны трейдеры оценивать риск снижения. Как показано выше, индикатор перекоса вышел из режима «страха» 16 июля, когда ETH преодолела сопротивление в 1300 долларов. Таким образом, у этих опционных трейдеров больше нет более высоких шансов на рыночный спад, поскольку перекос остается ниже 12%.
Связанный: Ethereum опередит Visa с помощью zkEVM Rollups, говорит соучредитель Polygon
Маржинальные трейдеры сокращают свои бычьи ставки
Чтобы подтвердить, ограничивались ли эти движения конкретным опционным инструментом, следует проанализировать маржинальные рынки. Кредитование позволяет инвесторам использовать свои позиции для покупки большего количества криптовалюты. Когда эти сообразительные трейдеры открывают маржинальные длинные позиции, их прибыль (и потенциальные убытки) зависят от роста цены эфира.
Маржинальные трейдеры Bitfinex известны тем, что за очень короткое время создают позиционные контракты на сумму 100 000 ETH и выше, что указывает на участие китов и крупных арбитражных столов.
Маржинальные позиции Bitfinex ETH. Источник: Coinglass
Маржинальные длинные позиции по эфиру достигли пика в 500 000 ETH 2 июля, самого высокого уровня с ноября 2021 года. Однако данные показывают, что эти сообразительные трейдеры сократили свои оптимистичные ставки, поскольку цена ETH восстановила часть своих потерь. Данные не показывают никаких доказательств того, что маржинальные трейдеры Bitfinex ожидают коррекции на 65% с мая до уровня ниже 1000 долларов в середине июня.
Показатели риска опционов показывают, что профессиональные трейдеры меньше опасаются потенциального краха, но в то же время игроки маржинальных рынков сворачивают бычьи позиции, поскольку цена ETH пытается установить поддержку в 1600 долларов.
Судя по всему, инвесторы будут продолжать следить за влиянием номинальных депозитов TVL и спроса на смарт-контракты на плату за сетевой газ, прежде чем делать дополнительные оптимистичные ставки.
Взгляды и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают точку зрения . Каждое инвестиционное и торговое движение сопряжено с риском. Вы должны провести собственное исследование при принятии решения.
Источник: Сointеlеgrаph
